20220821-国金证券-机械行业研究_机器人未来趋势明显_关注板块投资机会_16页_1mb

新能源与汽车研究中心机械行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦机械行业，尤其关注机器人、通用机械、工程机械、锂电设备、光伏设备及油服装备等细分领域，分析行业趋势、市场数据及投资机会，整体评级为买入，并推荐了相关标的。

主要观点

1. 机器人板块持续火热，未来趋势明确

• 市场动态：2022年世界机器人大会在北京召开，展示了500余件展品，涵盖工业、服务、特种机器人等，显示机器人行业正在快速发展。
• 协作机器人表现突出：在工业机器人市场整体增长疲软的背景下，协作机器人同比增长22.2%，增速远高于市场平均水平，国产协作机器人逐渐成熟并冲击外资市场。
• 技术与应用场景拓展：协作机器人正在打破工业属性，通过场景互联互通、虚实一体、软件定义、人机融合等技术特征，拓展其在医疗、物流、制造等领域的应用。

2. 通用机械需求有望在下半年触底回升

• 上半年数据：国内工业机器人H1销量同比增长3.78%，但Q2销量同比下滑7.54%。
• 下半年预期：随着上游零部件问题缓解，工业机器人产量同比转正，预计8月/9月同比增幅继续上升，GGII预测国内下半年增速有望超20%。
• 长期趋势：自动化率提升与国产替代主旋律不变，新能源、汽车电动化等领域持续释放需求，人形机器人等新领域有望加速渗透。

3. 工程机械行业回暖迹象明显

• 7月挖机销量：国内销量同比下降24.9%，但出口销量同比增长72.8%，出口占比达48.4%，为历史最大值。
• 市场前景：随着专项债资金逐步到位，基建和地产投资有望回升，带动工程机械行业销量增速提升。
• 推荐标的：关注龙头主机厂如三一重工、徐工机械、中联重科，以及核心零部件企业如恒立液压。

4. 锂电设备需求旺盛，行业景气度提升

• 新能源车销量：7月销量达59.3万台，同比增长119.16%，动力电池装机量创新高。
• 行业预期：三季度或将成为锂电设备招标旺季，宁德时代重启招标将带动板块景气度提升。
• 推荐标的：关注先导智能、赢合科技、杭可科技、利元亨、联赢激光等。

5. 光伏设备行业持续扩张

• 项目动态：隆基绿能拟投资69.5亿元加码单晶硅产能，通威股份拟投资280亿元建设高纯晶硅产能。
• 技术进展：极电光能、英利能源等企业推进钙钛矿光伏组件、N型电池等新项目。
• 行业前景：光伏设备行业持续扩张，预计未来几年将迎来更大发展。

6. 油服装备行业保持高景气度

• 市场数据：北美活跃钻机数量为762座，相比去年同期增长259座，油服行业依旧保持高景气度。
• 政策与油价支撑：能源安全战略及国际油价高位运行支撑行业景气度，建议关注中石油压裂设备招标带来的估值修复机会。

关键信息

重点股票推荐

投资建议

• 推荐标的：应流股份、巨一科技、安徽合力、优利德、德龙激光。
• 行业趋势：机器人、通用机械、工程机械、锂电设备、光伏设备、油服装备等领域均有较好投资机会。
• 市场展望：下半年机械行业整体有望触底回升，尤其是通用机械、工程机械和锂电设备。

风险提示

1. 宏观经济变化风险：若宏观经济出现不利变化，可能影响企业资本开支力度，进而影响机械行业需求。
2. 原材料价格波动风险：原材料价格大幅波动将导致中下游成本压力上升，影响盈利空间和终端客户投资意愿。
3. 政策及扩产不及预期风险：新能源行业受政策影响较大，若政策出现波动，可能影响下游企业的扩产计划，从而影响设备厂商的订单和收入。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%—15%。
• 中性：预期未来3—6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%—5%。
• 减持：预期未来3—6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

行业周报亮点

• 机器人：行业热度持续，协作机器人表现亮眼，技术与应用不断拓展。
• 工程机械：7月挖机销量同比转正，出口增长显著，行业回暖迹象明显。
• 锂电设备：新能源车销量高增长，动力电池装机量创新高，三季度或为招标旺季。
• 光伏设备：行业持续扩张，多企业加大投资力度，推动技术与产能升级。
• 油服装备：行业保持高景气度，国际油价高位运行，政策支持行业发展。

行业动态

• 核电：玲龙一号、华龙一号、三门核电等项目进展顺利，核能装备焊接数字化平台上线。
• 锂电：GGII数据显示锂电叠片机市场规模达32亿元，西陇科学募资扩产磷酸铁锂正极材料项目。
• 光伏：新筑股份中标单体规模最大光伏电站项目，隆基绿能、极电光能、英利能源等推进重大项目。
• 通用机械：全宇工业完成Pre-A轮融资，美的谐波减速机项目获“国际领先”认证，镭神智能、安扬激光等发布新产品。

总结

整体来看，机械行业在机器人、通用机械、工程机械、锂电设备、光伏设备及油服装备等细分领域均呈现积极趋势，行业景气度逐步回暖，投资机会增多。建议关注相关重点标的，并持续跟踪行业动态与政策变化。