20250318-交银国际证券-文心大模型加速迭代_百度云价值进一步显现_5页_401kb

百度文心大模型发布报告总结

核心事件

2025年3月16日，百度发布文心大模型45和X1，并通过百度智能云千帆大模型平台免费开放使用。企业用户和开发者可调用API，支持多模态能力和工具调用功能。

模型特性

• 文心45：自研原生多模态基础模型，具备综合处理文本、图像、音视频等混合数据的能力，语言理解、生成、逻辑推理和去幻觉性能显著增强。技术升级涉及动态注意力掩码、多模态异构专家扩展等，基准测试优于GPT45和DeepSeek-V3。API调用输入价格0.004元/千tokens，输出价格0.016元/千tokens，成本仅为GPT45的不足1%。
• 文心X1：首个自主运用工具的深度思考模型，采用递进式强化学习和端到端训练，支持知识问答、文学创作、逻辑推理及多模态功能，如AI绘图和网页链接读取。

商业与投资影响

模型发布后，百度股价于3月18日收盘上涨13%，AI云业务被视为第二增长曲线。预计2025年百度云收入同比增长20%，受益于模型开源（计划6月30日）和云服务需求增长。文心45和X1的更新迭代推动百度云收入与整体估值提升，交银国际维持买入评级。

附加信息

报告包含分析师披露和免责声明，提醒阅读；附件图表显示基准测试结果、价格对比及目标价预测，涉及模型性能和股价趋势。

分析师团队：谷馨瑜、孙梦琪、赵丽、蔡涵，联系方式及评级详情见原报告。