20230831-交银国际证券-互联网行业_多家大模型通过备案_看好百度文心一言率先起量_3页_255kb

报告分析总结：

该报告聚焦于2023年8月中国互联网行业大模型备案和开放服务的进展。主要内容包括：多家大模型通过网信办备案，可面向C端用户，涉及百度文心一言、字节云雀、商汤日日新等11家企业。百度文心一言于8月31日全面开放，APP下载量迅速增长，受益于百度流量优势（如6.7亿活跃用户）。分析师预计，商业化2C端用户起量可能加速变现以缓解成本压力，2B端合作测试将拉动云收入，长期提升云业务利润率。政策支持方面，网信办等七部门发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，采用备案制管理。投资建议维持买入评级，目标价170美元/165港元（对应16倍2024年市盈率），看好文心一言潜在增长。报告最后强调必须阅读的包括分析师披露（如谷馨瑜等无内幕消息）、商业关系披露（交银国际与部分公司有业务往来）和免责声明（无责任保证数据准确性，建议独立评估）。

分析师披露部分说明分析师观点独立，无财务利益，持有世茂房地产股份。商业关系披露列出交银国际与多家公司有投资银行关系可能影响利益冲突。免责声明包括交银国际证券对报告内容不保证完整性，不构成买卖建议，香港和中国内地投资者需遵守当地法律。报告整体展望政策落地促进行业规范化，推动AI商业化，并建议投资者关注估值重估。标的企业包括百度（9888HK）。