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光大期货能化商品日报（2026年6月9日）总结

核心内容

2026年6月9日，光大期货对能化商品市场进行了全面分析，指出整体市场呈现震荡格局，主要受美伊局势影响，同时部分品种因供需变化或成本端波动出现价格调整。各品种价格走势、市场结构、库存变化及宏观情绪均被纳入分析。

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主要观点

1. 原油

• 周一油价冲高回落，WTI 7月合约上涨0.84%，布伦特8月合约上涨1.25%。
• SC2607下跌1.12%，反映出亚洲市场对供应中断的担忧有所缓解。
• 市场反复计价，油价整体延续震荡节奏。
• 沙特连续第二个月下调7月对亚洲的OSP，因需求疲软和现货溢价回落。

2. 燃料油

• 周一，FU2609收涨4.07%，LU2607收涨4.28%。
• 低硫燃料油因西方套利船货减少和调和组分缺乏，市场结构支撑走强。
• 高硫燃料油供应下降，夏季发电需求可能上升，基本面改善。
• 短期LU-FU价差有望进一步走扩或维持高位，需关注原油消息。

3. 沥青

• BU2609收涨4.87%，主要因供应低位支撑盘面。
• 本周仓单大量注册带来一定压力，但供应紧张局面仍将持续。
• 华南梅雨季可能对需求造成拖累，预计盘面维持窄幅震荡。
• 关注原油价格波动对沥青价格的影响。

4. 聚酯

• TA609收涨2.8%，EG2605收涨3.17%，PX期货主力收涨2.58%。
• 江浙涤丝产销局部放量，平均在120%左右。
• 华东、华南、华中MEG装置检修，影响供应。
• 中东战况再起，伊朗石化设施遭袭，油价反弹，聚酯链价格偏强震荡。

5. 橡胶

• 沪胶RU2609下跌295元/吨，NR下跌255元/吨，BR下跌25元/吨。
• 青岛天然橡胶一般贸易库库存小幅增加，保税区库存减少，合计库存小幅上升。
• 产区未现实质性减产，产量上量期天气尚可，库存转为小幅累库。
• 外围宏观情绪回落，市场流动性担忧增加，短期胶价震荡。

6. 甲醇

• 太仓现货价格3285元/吨，CFR中国价格389-393美元/吨。
• 下游价格表现不一，山东甲醛价格1395元/吨，江苏醋酸价格2750-2820元/吨。
• 外轮到港预计稳步回升，若伊朗发货恢复正常，中国与海外价差可能压缩。
• 华东MTO装置负荷低，港口去库存在压力，短期价格受美伊局势影响，建议控制风险。

7. 聚烯烃

• 华东拉丝主流价格9750-9900元/吨，油制PP毛利659.1元/吨，煤制PP毛利2527.27元/吨。
• 甲醇制PP和丙烷脱氢制PP毛利为负，外采丙烯制PP毛利为负。
• 供应端检修维持高位，产量相对稳定。
• 需求端进入淡季，开工下滑至低点，短期驱动不强，建议控制风险。

8. 聚氯乙烯（PVC）

• 华东PVC市场价格下调，电石法5型料4550-4690元/吨，乙烯法4950-5350元/吨。
• 华北和华南市场也呈现偏弱调整。
• 国内需求进入淡季，出口节奏放缓，去库速度受限。
• 基差和月差结构维持低位，整体做空力量未减弱，弹性较低。

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关键信息汇总

市场情绪与宏观因素

• 外围宏观情绪回落，市场流动性担忧增加。
• 美以伊冲突有所缓和，但地缘溢价仍对油价产生影响。

供应与需求

• 沙特下调OSP，反映需求疲软。
• MEG装置检修频繁，影响供应。
• 需求端整体疲软，部分区域进入淡季。

基差与库存

• 原油基差维持在较低水平，但波动幅度较大。
• 低硫燃料油基差走扩，高硫燃料油基差维持高位。
• 沥青基差维持在100元/吨左右，受供应支撑。
• 乙二醇基差波动，部分月份走扩。
• PVC基差维持低位，做空力量未减弱。

风险提示

• 建议投资者控制风险，关注美伊局势和成本端变化。
• 部分品种如低硫燃料油、沥青、聚酯链价格弹性较强，需留意供需变化。

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市场消息

1. 美以伊局势：

   • 伊以爆发小规模军事冲突，伊朗宣布暂停对以色列的军事行动，以色列暂停对伊朗的袭击。
   • 地缘溢价再起，油价反弹。

2. 沙特OSP调整：

   • 沙特连续第二个月下调7月对亚洲的OSP，反映需求疲软和现货溢价回落。

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图表分析

主要品种价格走势

• 原油：整体震荡，价格波动较大。
• 燃料油：低硫燃料油价格走强，高硫燃料油基本面改善。
• 沥青：价格坚挺，供应低位支撑。
• 聚酯：价格偏强震荡，受中东局势影响。
• 橡胶：价格下跌，库存小幅上升。
• 甲醇：价格震荡，出口套利驱动减弱。
• 聚烯烃：价格震荡，供应和需求均偏弱。
• PVC：价格偏弱，去库受限。

基差分析

• 原油：基差波动，受供需和价格影响。
• 低硫燃料油：基差走扩，市场结构支撑。
• 高硫燃料油：基差维持高位，基本面改善。
• 沥青：基差维持在100元/吨左右，供应支撑。
• 乙二醇：基差波动，部分月份走扩。
• PVC：基差维持低位，做空力量未减弱。

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总结

整体来看，2026年6月9日能化商品市场震荡为主，主要受地缘政治因素和供需变化影响。原油价格受中东局势和沙特OSP调整影响，燃料油和沥青因供应紧张和市场结构支撑价格走强，而橡胶和甲醇则因库存变化和需求疲软表现震荡。投资者需关注美伊局势、成本端变化及供需动态，合理控制风险。