> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长江期货原木周报总结 ## 核心内容概述 本周长江期货原木市场整体呈现**震荡反弹**走势，主要受**供应端收缩**与**成本支撑**双重影响。新西兰作为核心出口国，持续压缩采伐产能，导致发运量减少，叠加海运与采伐成本上升，进一步收紧了市场供应。同时，俄罗斯延续木材出口关税政策，也抬高了进口采购成本。尽管当前处于需求淡季，但港口出库量稳步回升，市场逐步回暖迹象显现。 ## 主要观点 - **供应端持续收缩**：新西兰采伐产能下降，林场减产至八成，发运量环比减少，国内港口库存处于近年低位，现货流通受限。 - **成本支撑稳固**：海运、采伐成本刚性上涨，叠加俄罗斯出口关税政策，进一步抬高进口成本。 - **需求端温和回暖**：虽然处于淡季，但港口出库量回升，市场整体预期向好。 - **价格震荡运行**：本周原木主力期货价格震荡反弹，收盘价为816.5元/m³，较上周上涨1.1%。 - **外盘报价稳定**：辐射松外盘CFR价维持在125美元/JASm³，现货折算交割成本略有波动。 ## 关键信息 ### 1. 期货价格 - **本周收盘价**：816.5元/m³ - **上周收盘价**：808元/m³ - **环比变动**：↑8.5万方，↑1.1% ### 2. 汇率 - **美元对人民币**：6.813 - **变动幅度**：↓0.0% ### 3. 海运指数 - **BDI**：2659，环比↓2.6% - **BHSI**：927，环比↑4.2% ### 4. 港口库存 - **中国港口库存**：271万m³，环比↓2.2% - **山东港口库存**：174.1万m³，环比↓3.4% - **江苏港口库存**：71.326万m³，环比↓5.1% ### 5. 港口出库量 - **中国日均出库量**：5.98万m³，环比↓5.8% - **山东日均出库量**：3.48万m³，环比↓3.9% - **江苏日均出库量**：2.12万m³，环比↓5.4% ### 6. 现货价格 - **3.9中(3.8A)日照港**：780元/m³，持平 - **5.9中(5.8A)日照港**：800元/m³，持平 - **4中(3.8A)太仓港**：800元/m³，环比↑1.3% - **6中(5.8A)太仓港**：790元/m³，持平 ### 7. 现货折算交割成本 - **3.9中(3.8A)日照港**：857元/m³，持平 - **5.9中(5.8A)日照港**：825元/m³，持平 - **4中(3.8A)太仓港**：879元/m³，环比↑1.2% - **6中(5.8A)太仓港**：814元/m³，持平 - **外盘折算现货**：辐射松CFR价为836元/m³，环比↓0.0% ### 8. 新西兰发运情况 - **本周离港总船数**：10条，环比减少4条 - **本周离港总运量**：39万方，环比减少24万方 - **直发中国船数**：8条，环比增加1条 - **直发中国运量**：31万方，环比增加2万方 ## 风险提示 - **地缘政治风险**：新西兰与俄罗斯等国的政策变动可能影响原木供应。 - **关税政策风险**：俄罗斯木材出口关税政策持续，可能进一步推高进口成本。 - **外盘价格波动**：外盘报价变化可能影响国内市场的价格走势。 - **海运费用波动**：海运费的变动将直接影响原木的运输成本与市场供需关系。 ## 数据来源与制表信息 - **数据来源**：IFIND、上海钢联、木联数据 - **制表单位**：长江期货股份有限公司 - **分析师**：黄尚海（执业编号：F0270997，投资咨询号：Z0002826） ## 联系信息 - **公司名称**：长江期货股份有限公司 - **地址**：武汉市江汉区淮海路88号13、14层 - **联系电话**：027-65777137 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。报告中的信息和观点可能随时调整，投资者需自行判断并承担相关风险。未经许可，不得以任何形式复制、发布或引用本报告内容。