深度研究：2021Q1中国ETF市场盘点回顾-20210412-华泰证券-26页_603kb

2021Q1 中国ETF市场总结

核心内容

2021年第一季度，中国ETF市场迎来了成立热潮，新成立66只ETF，其中股票型ETF占62只，单季增量显著。市场总规模达到8516.40亿元，创历史新高。ETF日均成交额达431.25亿元，交投活跃度上升。

主要观点

• ETF市场增长：ETF市场在2021年Q1保持增长，股票型ETF份额增加601.97亿份，增幅13.99%；债券型ETF份额增长81.26%；商品型ETF份额增长20.62%；跨境型ETF份额增长81.29%。
• ETF规模分布：规模在100亿元以上的ETF数量为19只，占非货币型ETF总数的4.61%，但总规模占比达48.27%，显示头部效应仍强。
• ETF类型表现：股票型ETF整体表现不佳，平均下跌3.51%；债券型ETF大多录得正收益，但规模下降；商品型ETF分化明显，能源化工与有色ETF表现优秀，黄金ETF表现低迷；跨境型ETF规模增长显著，平均涨幅1.49%。
• ETF市场活跃度：ETF市场交易活跃，日均成交额增长31%，股票型ETF占整体成交额的78.74%。
• Smart Beta ETF：国内Smart Beta ETF仍处于初级阶段，产品数量和规模远低于海外市场，但随着长线资金入市和投资者教育的提升，未来发展空间广阔。

关键信息

ETF市场总体情况

• 截至2021年3月31日，我国ETF市场共有412只产品（不含货币型）。
• 2021年Q1新增ETF66只，其中股票型ETF62只，跨境型ETF4只。
• ETF总规模达8516.40亿元，环比增长0.35%。
• ETF日均成交额达431.25亿元，创历史新高，环比增长31%。

各类ETF表现

• 股票型ETF：一季度整体业绩表现不佳，平均下跌3.51%。新成立ETF中，行业和主题ETF占多数，分别有11只和46只。
• 债券型ETF：规模持续下降，降幅约5.00%，但大多数录得正收益。
• 商品型ETF：规模小幅增长，但表现分化，能源化工和有色ETF涨幅达10.44%和8.74%，黄金ETF多数为负收益。
• 跨境型ETF：规模增长显著，涨幅领先，平均上涨1.49%，其中港股相关ETF表现突出。

基金公司格局

• 头部基金公司：华夏基金以1840.65亿元的规模稳居第一，易方达基金、国泰基金和嘉实基金紧随其后。
• ETF集中度：前十五大基金公司占据市场91.43%的规模，显示市场集中度较高。
• 新发ETF分布：华夏基金新发7只ETF，易方达基金3只，国泰基金5只，华泰柏瑞基金5只，嘉实基金3只，富国基金3只等。

Smart Beta ETF发展

• 海外市场：美国Smart Beta ETF规模达13736.01亿美元，产品数量和规模稳步增长。
• 国内市场：Smart Beta ETF数量和规模较少，目前总规模为312.65亿元，仅占股票型ETF总规模的4.18%。
• 产品布局：头部基金公司积极探索Smart Beta ETF产品，未来有望迎来较大发展空间。

风险提示

• 本报告基于历史数据，不能简单预测未来，投资需谨慎。
• 基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对基金业绩的保证。

总结

2021年第一季度，中国ETF市场呈现显著增长，股票型ETF仍是市场主力，但整体业绩不佳。债券型ETF规模下降，商品型ETF表现分化，跨境型ETF涨幅领先。基金公司头部效应依然明显，但市场集中度略有下降。Smart Beta ETF在国内仍处于初级阶段，但未来有较大发展潜力。