2020一季度中国ETF市场全景回顾盘点：ETF规模数量大涨品类不断丰富-20200515-华泰证券-26页_619kb

2020年一季度中国ETF市场全景回顾总结

核心内容概述

2020年第一季度，中国ETF市场呈现出显著增长态势。ETF数量较上一季度末增加286只，新成立ETF数量同比增长328.57%，占去年全年约33%。ETF规模达到6947.19亿元，创历史新高。股票型ETF规模增量和存量均为最大，占全部ETF规模的89.93%。ETF日均成交额达345.57亿元，同比增长124%，科技主题ETF资金持续流入。债券型ETF为唯一上涨的基金类型，黄金ETF涨幅较大。头部基金公司积极布局ETF，行业竞争加剧。

主要观点

• ETF数量与规模大幅增长：

  • 2020年一季度ETF数量较上一季度末增长286只，新成立ETF数量同比增长328.57%，占去年全年约33%。
  • ETF总规模达到6947.19亿元，创历史新高，股票型ETF规模占89.93%。
  • 新成立ETF中，百亿级别ETF占比45.40%，显示市场集中度有所提升。

• ETF表现分化：

  • 股票型ETF整体下跌，但医药和科技行业ETF表现较好。
  • 债券型ETF为唯一上涨的基金类型，季度涨幅为2.85%。
  • 黄金ETF涨幅显著，商品期货ETF为普通投资者提供了投资大宗商品的便利渠道。

• 交易活跃度提升：

  • ETF日均成交额同比增长124%，科技主题ETF资金持续流入。
  • 股票型ETF日均成交量达179.31亿份，占整体交易量的84%。
  • 跨境ETF日均成交量为25.53亿份，同比增长51%。

• 政策推动市场发展：

  • 商品期货ETF在沪市实现“T+0”交易，提高交易便利性。
  • ETF结算模式优化，取消部分限制，提升市场流动性。

关键信息

ETF市场增长

• 2020年一季度，ETF数量增长286只，总规模达6947.19亿元，创历史新高。
• 股票型ETF规模增量占全部ETF增量的95.92%，商品型ETF规模微增，债券型ETF规模减少。

ETF分类表现

• 股票型ETF：行业ETF表现优于宽基ETF，医药及科技行业ETF表现突出，成为资金流入的主力。
• 债券型ETF：利率债ETF表现好于信用债ETF，整体业绩平稳。
• 商品型ETF：黄金ETF涨幅较大，商品期货ETF实现“T+0”交易，提高流动性。
• 跨境ETF：整体表现较差，受境外市场波动影响，净值跌幅达13.65%。

基金公司动态

• 头部基金公司如华夏基金、广发基金、南方基金积极布局ETF产品，产品线渐趋完整。
• ETF规模集中度有所降低，行业竞争趋于激烈。
• 头部基金公司覆盖股票、商品、债券和QDII型ETF产品，各领风骚。

资金流向

• ETF市场总体资金净流入为955.84亿元，较2019年第四季度增长119%。
• 资金净流入前十中，科技ETF占据四席，显示资金对科技板块的偏好。
• 跨境ETF资金净流入87.47亿元，同比增长920%。

政策变动

• 上交所和中证登对ETF交易规则进行调整，取消T+0待交收制度和价差保证金要求，提升交易便利性。
• ETF产品扩容，增加货币ETF、黄金ETF等，适应市场变化。

图表概览

• 图表1：2010-2019年年度ETF数量变化。
• 图表2：2018-2020年季度ETF数量变化。
• 图表3：ETF成立数量季度同比增速。
• 图表4：分类型ETF数量一季度存量。
• 图表5：分类型ETF数量一季度增量。
• 图表6：2010-2019年年度ETF份额变化。
• 图表7：2018-2020年季度ETF份额变化。
• 图表8：分类型ETF规模一季度存量。
• 图表9：分类型ETF规模一季度增量。
• 图表10：ETF规模分布求和。
• 图表11：ETF规模分布计数。
• 图表12：新成立ETF规模分布。
• 图表13：股票型ETF规模排名前十。
• 图表14：债券型ETF规模排名前十。
• 图表15：商品型ETF规模排名。
• 图表16：跨境ETF规模排名。
• 图表17：2020年一季度各类型ETF净值涨跌幅。
• 图表18：2020年一季度各类型ETF跟踪误差。
• 图表19：2019-2020股票型ETF各季度业绩表现。
• 图表20：2019-2020债券型ETF各季度业绩表现。
• 图表21：2019-2020商品型ETF各季度业绩表现。
• 图表22：2019-2020跨境ETF各季度业绩表现。
• 图表23：2020年一季度ETF业绩排名。
• 图表24：我国上市ETF各季度日均成交量与成交额。
• 图表25：各类ETF各季度日均成交量。
• 图表26：各类ETF各季度日均成交额。
• 图表27：2020一季度成交量前十ETF。
• 图表28：2020一季度成交额前十ETF。
• 图表29：我国上市ETF各季度资金净流入。
• 图表30：我国上市ETF各季度资金净流入。
• 图表31：2020一季度资金净流入前十ETF。
• 图表32：2020一季度ETF政策变动概览。

风险提示

• 本报告基于历史数据，不构成投资建议。
• 历史规律可能失效，无法简单预测未来市场表现。