20150408-申万宏源-晨会纪要（宏源证券篇）_11页_414kb

证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

2015年4月8日的晨会纪要聚焦于西藏工作会议、行业动态、财经要闻、股票池分析等核心内容。主要涉及政策导向、市场趋势、行业表现、公司动态及投资建议等方面。

主要观点与关键信息

1. 西藏工作会议及投资机会

• 政策背景：2015年是西藏自治区成立50周年及“十二五”收官之年，中央可能召开第六次西藏工作座谈会，推动西藏经济发展。
• 投资重点：基建、生态保护、特色产业将是西藏板块的投资重点。
• 推荐标的：西藏天路（600326）、西藏城投（600773）、西藏旅游（600749）、西藏矿业（000762）、西藏药业（600211）、奇正藏药（002287）、海思科（002653）等。
• 相关股票：本周重点推荐安源煤业、安凯客车、万向钱潮、综艺股份、平潭发展、兴业银行、浙江永强。

2. 一带一路与重组增发股

• 市场表现：受“一带一路”政策影响，新疆建材板块涨幅靠前；重组增发股如方兴科技、艾迪西、嘉寓股份表现优异。
• 投资建议：重点关注新疆水泥区域的困境反转，推荐天山股份和青松建化；“一带一路”最佳受益标的为华新水泥，未来海外利润有望占据半壁江山。
• 其他建议：继续看好景气回升的玻纤板块，推荐中国玻纤、长海股份；关注成本回落的管材公司，推荐永高股份、伟星新材。

3. 能源互联网

• 公司动态：某公司发布2014年年报，营业总收入11.79亿元，同比增长12.04%，净利润1.07亿元，同比增长81.9%。
• 业务增长：智能电网收入大幅增加，公司已涉足新能源、风电领域。
• 投资建议：公司作为多环节参与者，有望受益于能源互联网发展，推荐买入。

4. 行业表现与估值

• 行业涨跌幅：各行业表现不一，其中能源、原材料、资本品、商业服务、运输业等涨幅较高。
• 估值水平：建材行业平均市盈率高达82.45倍，传媒行业市盈率极高，达到504.15倍，但市净率为-42.83倍，需谨慎对待。

5. 财经要闻

• 通关一体化：全国五大区域将实现通关一体化，覆盖31个省份，预计5月1日启动。
• 经济数据：一季度经济数据可能低于预期，或引发更多稳增长政策出台。

6. A股与H股价格对比

• A股溢价率：多数A股价格高于H股，但溢价率较低，如东方航空、大唐发电、金隅股份等。
• 部分股票：如万科A，A股溢价率略高于H股。

7. 股票池分析

• 投资评级：部分股票被推荐为“买入”或“增持”，如聚光科技、维尔利、盛运股份、迪森股份等。
• EPS预测：部分股票未来三年EPS有显著增长，如聚光科技预测15-17年EPS分别为0.51、0.63、0.74元。
• 动态PE：部分股票动态PE显著下降，如聚光科技从80.44倍降至52.35倍，值得长期关注。

投资建议总结

• 西藏板块：看好基建、生态保护及特色产业，推荐西藏天路、西藏城投、西藏旅游等。
• 一带一路：关注新疆水泥区域的反转机会，推荐华新水泥、天山股份等。
• 能源互联网：看好公司参与多环节，推荐买入相关股票。
• 行业配置：关注能源、原材料、资本品、商业服务、运输业等涨幅较大的行业。
• 股票选择：重点推荐聚光科技、维尔利、盛运股份、迪森股份、金风科技、爱康科技等。
• 市场策略：建议关注前期涨幅较小的滞涨股，以及经历回调的强势股，耐心等待补涨机会。

行业动态与公司动态

• 旅游行业：旅游直接投资增长显著，推荐中青旅、腾邦国际、宋城演艺等。
• 公司动态：部分公司如众信旅游、首旅酒店、西安饮食等有显著业绩变化。
• 政策影响：A股“一人多户”限制放开，可能引发价格战蔓延至两融市场。

总结

本次晨会纪要强调了西藏工作会议、一带一路、能源互联网等政策对市场的影响，同时分析了各行业表现、公司动态及投资建议。重点关注西藏、建材、电力设备等板块，推荐部分股票作为投资标的。市场整体呈强势上涨，但需注意整数关口调整风险，建议理性投资，关注政策导向及市场趋势。