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宜信财富投资策略周报总结（2015/4/1—2015/4/7）

核心内容概述

本周宜信财富投资策略周报涵盖了宏观经济、固定收益、房地产、二级市场、PE/VC及互联网金融等多个领域的分析，旨在为投资者提供全面的市场动态和策略建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 七天期逆回购利率下调：央行4月7日以3.45%的利率进行200亿元7天逆回购操作，较上一次下调10个基点，显示央行继续通过降息引导市场利率。
• 长江中游城市群规划获批：国务院批准《长江中游城市群发展规划》，预计带动超过万亿元的基建投入，强化武汉、长沙、南昌的中心城市地位。
• 存款保险条例实施：存款保险制度将于5月1日实施，最高偿付限额为50万元，标志着利率市场化的重要一步。
• 美国非农数据不及预期：美国3月新增非农就业岗位12.6万个，低于预期，可能延后美联储加息预期。
• 希腊违约风险降低：希腊官员否认4月9日违约，称将按时偿还IMF贷款，显示政府对债务问题的积极态度。

固定收益

• 存款保险制度影响：存款保险制度实施后，刚性兑付有望打破，信用利差将上升。
• 信贷资产证券化改革：信贷资产证券化发行改为注册制，简化流程，提升银行资产证券化发行积极性，信托公司受益。
• 债市调整主因：供给压力仍是债市调整主因，本周利率债发行规模达1100亿元，市场流动性较充裕。
• 信托产品表现：本周信托成立规模大幅下降，平均预期收益率8.9%，其中基础设施和房地产信托预期收益率最高。

房地产

• 国家住房银行提议：住建部称设立国家住房银行条件成熟，旨在通过低息贷款刺激住房需求。
• 商品房成交回落：30大中城市商品房成交面积环比下降8.8‰，但库存小幅下降，市场逐步回暖。
• 土地成交冷清：一线城市土地成交溢价率大幅上升至213%，显示市场对一线城市的偏好。
• 房价走势分化：一线城市房价环比小幅上涨，二三线城市继续下跌，价格分化明显。

二级市场

• A股市场强势：上证综指和创业板指本周分别上涨5.7%和9.49%，成交量维持高位。
• 新股发行提量：本周有30只新股申购，募资额达155亿元，个人申购资金达555亿元。
• 股指期货走势：主力合约4月IF1504周上涨5.05%，升水7.61点，短期回调风险需关注。
• AH股表现：AH股折价股被拉升，部分股票折价率高达72.33%，显示市场情绪有所回暖。

PE/VC

• 一季度募资活跃：PE/VC市场一季度募集目标规模276.18亿美元，完成募资约103亿美元。
• 市场表现分化：VC市场表现强劲，投资案例数和金额均创新高；PE市场则相对冷清。
• 并购规模回升：一季度并购交易规模环比和同比均有所上升，金融、制造和IT行业成为热门。

互联网金融

• 宝类产品收益率下行：宝类产品收益率持续下降，余额宝等产品周收益率小幅下滑。
• P2P平台上市竞争：红岭创投借壳上市，陆金所股权变更，P2P平台竞逐上市首班车。
• 网贷收益率企稳：网贷收益率指数稳定在13%-14%区间，预计进入长期稳定阶段。

总结

本报告全面分析了2015年4月1日至4月7日期间中国及全球金融市场的主要动态。从宏观经济来看，央行通过降息引导市场利率，推动利率市场化，同时国家政策支持基建和房地产市场，有助于稳定经济。在固定收益市场，存款保险制度和信贷资产证券化改革对市场结构产生深远影响，信托产品在收益率和发行规模上表现良好。房地产市场虽然成交回落，但库存逐步消化，一线城市表现优于二三线城市。二级市场方面，A股强势上涨，新股发行提量，AH股市场波动显著。PE/VC市场一季度募资活跃，但投资案例数和金额不均，金融、制造和IT行业成为并购热点。互联网金融领域，宝类产品收益率持续下行，P2P平台上市竞争激烈，网贷收益率趋于稳定。

总体来看，市场在政策推动和经济结构调整中呈现多样化走势，投资者需密切关注市场动态和政策变化，合理配置资产。