20240401-国泰期货-生猪_现货偏强运行_继续等待清明现货印证_2页_539kb

生猪市场分析总结（2024年04月01日）

一、核心内容概述

本报告分析了2024年4月1日生猪市场的现货与期货价格走势，以及市场趋势强度、价差变化和投资建议。报告由国泰君安期货分析师周小球和吴昊撰写，旨在为专业投资者提供市场参考。

二、基本面跟踪

1. 现货价格

• 河南现货：15350元/吨，同比100元。
• 四川现货：14700元/吨，同比-150元。
• 广东现货：15950元/吨，同比-300元。

2. 期货价格

• 生猪2405：15030元/吨，同比-200元。
• 生猪2407：16530元/吨，同比-140元。
• 生猪2409：17545元/吨，同比-190元。

3. 交易数据

• 生猪2405：成交量43077手，较前日-9677手；持仓量49645手，较昨日-4145手。
• 生猪2407：成交量13993手，较前日-1080手；持仓量31196手，较昨日+199手。
• 生猪2409：成交量19982手，较前日-519手；持仓量42167手，较昨日+1892手。

4. 价差分析

• 生猪2405基差：320元/吨，同比+300元。
• 生猪2407基差：-1180元/吨，同比+240元。
• 生猪2409基差：-2195元/吨，同比+290元。
• 生猪5-7价差：-1500元/吨，同比-60元。
• 生猪7-9价差：-1015元/吨，同比+50元。

三、主要观点

1. 现货市场偏强运行：近期现货价格有所上涨，部分区域体重由增转降，初步证伪了空头压栏超量的逻辑。
2. 期货市场表现：5月合约提前计价清明抛售压力，当前已贴水最低仓单价格。
3. 需求季节性回升：4月需求季节性回升，预计3月中下旬集中入场的二育将在5-6月高温阶段抛售。
4. 价差与carry利润：5-7价差carry利润扩大，建议以正套形式介入，逢低单边做多近月合约。

四、投资建议

• 短期策略：建议关注LH2405合约的支撑位14500元/吨和压力位16500元/吨。
• 操作建议：考虑以正套形式介入，逢低单边做多近月合约，同时注意止盈止损。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。

五、免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作任何保证。
• 报告观点基于分析师职业理解，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险，不应仅依赖本报告做出决策。

六、版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制、发表或引用。
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