20260512-华宝证券-红利类ETF指数跟踪周报_红利主题内部现轮动_关注高股息率与低位指数_10页_622kb

红利主题ETF及轮动策略周报总结（2026.05.12）

核心内容

本周（2026.05.06 - 2026.05.08），权益市场延续高热度，上证指数全周上涨1.65%，逼近4200点。红利主题ETF指数内部表现分化，其中中证全指红利质量指数表现相对较好，录得0.347%的收益，而中证红利指数和国证价值指数则分别录得-1.661%和-1.682%的跌幅。

主要观点

• 红利主题内部轮动：本周红利指数表现分化，中证全指红利质量指数在市场回暖中表现出较强的弹性，而中证红利指数因煤炭、石油石化板块的调整表现不佳。
• 美伊冲突对市场的影响：美伊冲突虽在停火期间有小幅擦枪走火，但双方保持克制，霍尔木兹海峡有望通行的信号对国际油价形成压制，从而对相关板块造成压力。
• 行业贡献度分析：中证全指红利质量指数受益于有色金属和传媒行业的正向收益贡献，而中证红利指数则受到煤炭、石油石化板块拖累。
• 红利轮动策略表现：自2025年8月1日成立以来，红利轮动策略指数累计收益15.97%，最大回撤-6.35%，较中证红利指数超额收益10.81%。本周收益为-0.48%，近一个月收益为0.89%。策略在3月中旬转向防御资产，有效降低波动；4月份后转向弹性资产，增强收益。

关键信息

红利主题指数收益情况（2026.05.06 - 2026.05.08）

红利轮动策略指数表现

• 累计收益：15.97%
• 最大回撤：-6.35%
• 超额收益：10.81%（较中证红利指数）
• 本周收益：-0.48%
• 近一个月收益：0.89%
• 策略调整：3月中旬转向防御资产，4月份后转向弹性资产。

行业贡献度分析

• 中证红利低波动100指数：交通运输行业贡献度最高（0.132%），石油石化行业贡献度最低（-0.250%）。
• 中证红利指数：煤炭行业贡献度最低（-1.136%），交通运输行业贡献度最高（0.239%）。
• 中证全指红利质量指数：有色金属行业贡献度最高（1.142%），煤炭行业贡献度最低（-0.419%）。
• 中证智选高股息策略指数：有色金属行业贡献度最高（0.316%），煤炭行业贡献度最低（-1.160%）。

风险提示

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• 模型基于历史数据测试，未来可能失效，不代表基金未来表现。
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