20230508-国海证券-策略化选股跟踪月报（2023年5月）_券商金股策略小幅回暖_5月持仓风格切换_14页_1mb

投资策略总结报告（基于国海证券2023年5月金股策略月报）

• 券商金股策略概览:
  2023年5月券商覆盖金股共330只（去重数据），首次覆盖75只，分散于机械、传媒、电子等六个中信一级行业。成长确定性提升策略持仓股票包括岭南控股、罗曼股份等10只企业，追求预期营收高速增长，聚焦电子、电力设备及新能源等领域。

• 策略表现:

  • 成长确定性提升策略月度（4月）绝对收益-0.72%，相对中证800指数超额收益124%；から2018年以来年化超额收益约4055%，历史回测表现优第一ه基准指数。
  • 价值选股策略月度（4月）绝对收益-3.26%，年化超额收益1129%，基于PB-ROE模型选择低估股票，持仓行业如轻工制造和电力公共事业分布集中。

• 风格切换与风险提示:
  本月持仓风格出现调整，成长策略减少对高市值股票的偏好，价值策略保持对估值和规模因子的跟踪。总体市场环境需关注政策和行业变化风险，数据样本有限可能导致分析偏差。