> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场承压与预期修正分析总结 ## 核心内容 近期碳酸锂市场经历了显著的“预期修正”，价格重心快速下移，主要受供给端利空落地与需求端淡季现实的双重影响。市场情绪由前期乐观转向谨慎，整体呈现震荡偏空态势。 ## 主要观点与策略 - **供给端利空落地**：此前市场对锂矿供给收缩的担忧被证伪，江西宜春锂矿用地审批顺利推进，津巴布韦锂精矿出口禁令有所松动，缓解了原料短缺预期。 - **需求端疲软**：新能源汽车终端零售疲软，动力电池厂排产积极性不足，导致产业链缺乏接货动力。 - **成本支撑与库存抛压博弈**：当前价格已接近部分高成本企业的生产成本线，理论上存在成本支撑，但库存高企和下游采购意愿不足形成抛压，市场将进入成本与库存的博弈期。 - **操作建议**：建议投资者保持谨慎偏空思路，关注市场反弹力度及持续性。 ## 关键信息 ### 市场数据 | 指标 | 2026/6/25 | 2026/6/18 | 变动量 | 变动幅度 | 单位 | |------|-----------|-----------|--------|----------|------| | 进口锂原矿:1.3%-2.2% | 220 | 245 | -25.00 | -10.20% | 美元/吨 | | 进口锂精矿:5.5%-6% | 1935 | 2110 | -175.00 | -8.29% | 美元/吨 | | 国产锂精矿:5.5%-6% | 2275 | 2480 | -205.00 | -8.27% | 美元/吨 | | 即期汇率:美元兑人民币 | 6.800 | 6.762 | 0.04 | 0.55% | / | | 电池级碳酸锂现货价格 | 15.39 | 16.54 | -1.16 | -6.98% | 万元/吨 | | 碳酸锂主力合约价格 | 15.08 | 16.05 | -0.97 | -6.02% | 万元/吨 | | 磷酸铁锂价格 | 5.59 | 5.59 | 0.00 | 0.00% | 万元/吨 | | 钴酸锂价格 | 37.75 | 38.15 | -0.40 | -1.05% | 万元/吨 | | 三元材料价格:811 | 20.63 | 20.88 | -0.25 | -1.20% | 万元/吨 | | 三元材料价格:622 | 19.50 | 19.75 | -0.25 | -1.27% | 万元/吨 | ### 市场分析 - **供给端**：碳酸锂周度产量微增，锂盐厂出货节奏平稳，部分企业有挺价惜售情绪。津巴布韦锂精矿出口逐步恢复，江西矿端消息持续扰动市场。 - **锂矿进口**：锂矿石进口量环比下降，其中从澳大利亚、津巴布韦进口量减少，而从尼日利亚进口量增加。 - **锂盐进口**：5月碳酸锂进口量环比增加，智利和阿根廷为主要来源地。 - **需求端**：新能源汽车零售量同比下滑，但厂商批发量同比增长，反映车企积极备货。新能源渗透率维持高位，后续“新能源汽车下乡”政策或有助于激活下沉市场。 - **库存情况**：碳酸锂库存持续去化，锂盐厂出货平稳，贸易商积极出货，材料厂刚需采购为主，交易所仓单仍处于高位。 ### 行业要闻 1. **泉州金同旭能新能源项目**：一期项目预计年产电池级碳酸锂3万吨，采用成熟工艺，提升锂资源提取效率。 2. **2026年7月锂电市场排产**：中国锂电排产总量约283GWh，环比增长5.6%；全球市场动力+储能+消费类电池产量约296GWh，环比增长5.3%。 3. **藏格矿业技术改造**：拟投资3200万元对碳酸锂生产装置进行技术改造，新增2000吨/年电池级碳酸锂产能。 ## 风险因素 - **矿端扰动**：锂矿供应波动可能影响市场价格。 - **仓单高位风险**：交易所仓单高位可能对价格形成压力。 ## 投资咨询团队 - 李婷：从业资格号 F0297587，投资咨询号 Z0011509 - 黄蕾：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692 - 高慧：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785 - 王工建：从业资格号 F3084165，投资咨询号 Z0016301 - 赵凯熙：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040 - 何天：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965 - 赵奕：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788 ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路 273 号，电话：021-68559999，传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路 158 号 306 室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路 1072 号东方广场 2104A、2105 室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：021-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道 1287 号财富广场 A906 室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道 69 号未来公寓 1201 室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。