20230829-中国银河-海天精工-601882.SH-中报业绩彰显龙头地位_盈利水平持续提升_4页_816kb

海天精工（601882）证券研究报告核心摘要

海天精工于2023年上半年中报显示：

• 📊 业绩表现： 公司上半年收入达1695亿元，同比增长1187%；净利润321亿元，同比增长2570%。其中第二季度实现收入912亿元，净利润186亿元。
• 🚀 增长动力： 海外市场快速增长，海外市场成功设立泰国、新加坡子公司，加强了全球布局。高端装备制造持续推进，推动了利润提升。公司毛利率提升至28.86%，净利率达20.39%。
• 🔬 研发投入： 2023年上半年研发投入66.9565亿元，研发费用率达3.95%，并稳步推进高端数控机床研发。
• 🎯 行业机会： 在机床国产替代趋势下，公司定位高端数控机床，有望受惠于国家高端制造业规划。
• 💡 投资建议： 维持推荐评级，预计未来三年净利润将持续增长，2023-2025年每股收益预计分别为1.23元、1.50元、1.86元。
• ⚠️ 风险提示： 经济复苏乏力、新产品推进不达预期、技术快速迭代、市场竞争加剧等。

💎 核心结论： 公司业绩表现亮眼，海外市场拓展成就增长新引擎，高端制造布局有力。建议关注核心技术竞争和运营风险。