20250922-世纪证券-装备制造行业周报（9月第3周）_硅片景气度有所改善_9页_487kb

证券研究报告总结

市场行情回顾

• 指数表现：上周机械设备、电力设备和汽车板块指数分别上涨2.23%、3.07%和2.95%，在31个申万一级行业中排名分别为第5位、第2位和第4位，优于同期沪深300指数（-0.04%）。
• 细分领域：机械设备板块中，工程机械、电池、风电设备表现较好；电力设备和汽车板块中，储能电芯价格有所上涨，乘用车市场零售表现微增。

行业观点

1. 光伏：

   • 硅片景气度上行，成交价格因原材料涨价和订单增加而提升，8月排产从51.9GW增至55.4GW，9月环比继续增加。
   • 下游电池片需求拉动硅片价格，后续需关注原料价格传导及需求变化。

2. 储能：

   • 电芯价格半月内分别上涨0.7%和0.5%，受益于国家新型储能专项行动计划和内蒙古大型储能项目推进。
   • 预计2027年新型储能装机规模超1.8亿千瓦，未来一两个月内需求将阶段性增长。

3. 汽车：

   • 9月8-14日全国乘用车日均零售同比增长1%，环比增长15%，政策支持和出口增长提振了市场。
   • 建议关注具备品牌、新车周期和规模效应的整车厂商。

风险提示

• 宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。

要闻要览

• 光伏玻璃回暖：价格较7月低点涨幅明显，2.0mm和3.2mm玻璃价格分别上涨28.2%和15.5%。
• 人形机器人进展：科技部推动技术突破，多地与机器人企业签署合作协议，应用领域扩展至工业、电力等场景。
• 新能源汽车政策：环评审批结构优化，“十四五”高技术产业项目审批显著增加。