20210227-华安证券-可转债周报_转债市场大幅下跌_10页_1mb

报告摘要

转债市场大幅下跌总结

核心内容

本周（2021年2月22日—2月26日）可转债市场整体下跌，与股票市场同步下行。上证转债和中证转债分别下跌1.33%和1.5%。同时，本周有1支新发行的可转债（嘉元转债），下周将有1支新发行的可转债（利民转债），本周有3支新上市的可转债（美力转债、一品转债、彤程转债），下周无新上市的可转债。

主要观点

市场表现：股票市场和转债市场均出现下跌，上证综指下跌5.06%，深证成指下跌8.31%，创业板指数和沪深300分别下跌11.3%和7.65%。
行业表现：申万行业指数中，4个行业上涨，24个行业下跌。上涨行业为房地产（4.44%）、钢铁（0.69%）和公用事业（0.24%），下跌行业为食品饮料（-14.3%）、休闲服务（-12.9%）和电气设备（-10.11%）。
转债表现：本周共有137支转债上涨，208支下跌。涨幅前三的转债为彤程转债（22.54%）、一品转债（20.3%）和广电转债（18.46%）；跌幅前三的转债为中矿转债（-10.16%）、利尔转债（-10.11%）和新泉转债（-9.48%）。
成交情况：本周可转债市场成交额为1767.10亿元，较上周增加2.55亿元，涨幅为0.14%。47支转债成交额超过10亿元，33支超过5亿元。
转股溢价率与隐含波动率：近期算术平均转股溢价率和加权平均转股溢价率均有所上行，分别为26.6%和25.9%。平均隐含波动率18.91%，低于过去七年的25%分位数，处于较低水平。
发行进展：本周有19支可转债发行有新进展，总金额为398.71亿元。其中13支通过证监会核准或发审委通过，包括傲农生物、旗滨集团、嘉化能源、仙乐健康、捷捷微电、卫宁健康、杭州银行、帝欧家居、苏州银行、起帆电缆、银轮股份、中装建设、太平鸟。
风险提示：上市公司业绩不及预期可能对转债市场造成影响。

关键信息

本周可转债发行情况

新发行：嘉元转债（网上发行日期）
下周新发行：利民转债
新上市：美力转债、一品转债、彤程转债
下周无新上市

本周发行进展

公司名称	公告日期	发行规模（亿元）	期限（年）	申万行业
傲农生物	2021-02-25	10.0000	6	饲料II
旗滨集团	2021-02-25	15.0000	6	玻璃制造II
嘉化能源	2021-02-24	18.0000	6	化学制品
仙乐健康	2021-02-24	10.2489	6	食品加工
捷捷微电	2021-02-24	11.9500	6	半导体
卫宁健康	2021-02-24	9.7027	6	计算机应用
杭州银行	2021-02-24	150.0000	6	银行II
帝欧家居	2021-02-23	15.0000	6	其他建材II
苏州银行	2021-02-23	50.0000	6	银行II
起帆电缆	2021-02-23	10.0000	6	高低压设备
银轮股份	2021-02-23	7.0000	6	汽车零部件II
中装建设	2021-02-23	11.6000	6	装修装饰II
太平鸟	2021-02-23	8.0000	6	服装家纺

本周转债成交额排名前十

转债名称	成交额（亿元）
盛路转债	112.56
隆20转债	104.67
紫金转债	91.79
小康转债	65.61
赣锋转债	56.95
盛屯转债	52.42
上银转债	42.84
赣锋转2	42.62
英科转债	42.52
横河转债	36.90

本周转债表现排名前十

转债名称	涨跌幅（%）
彤程转债	22.54
一品转债	20.30
广电转债	18.46
盛路转债	17.80
隆20转债	17.60
隆利转债	15.58
金诚转债	14.88
希望转债	14.81
金能转债	14.75
新凤转债	14.10

已发布赎回公告的存续转债

转债名称	赎回价格	申万行业
永兴转债	100.21	钢铁
雅化转债	100.53	化工
益丰转债	100.304	医药生物
赣锋转债	100.21	有色金属
蔚蓝转债	100.17	交通运输
海容转债	100.2760	机械设备
凯龙转债	100.25	化工
安20转债	100.20	医药生物
歌尔转2	25.05	电子制造
同德转债	24.33	机械设备