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报告摘要

万联晨会报告：4月25日市场回顾与点评

市场回顾：

周三A股震荡反弹，上证指数上涨0.76%至3044.82点，深证成指上涨0.74%，创业板指上涨0.70%。两市成交额约7.95万亿元，北向资金净买入4,606亿元；南向资金净买入1,995亿港元。超过4,000只个股上涨。申万行业方面，通信、计算机行业领涨，煤炭、农林牧渔领跌；概念板块中，铜缆高速连接、飞行汽车涨幅领先，草甘膦、转基因跌幅居前。港股方面，恒生指数大涨2.21%，恒生科技指数上涨3.61%。海外市场表现分化，道指微跌0.11%，标普500小幅上扬0.02%，纳斯达克指数涨0.10%；欧洲股市及亚太股市多数收涨。

重要新闻：

交通运输部公布第二批智能交通试点项目，包括自动驾驶与智能建造应用，覆盖公路货运、城市出行、智能施工等多个场景。
华为发布全新智能汽车解决方案品牌“乾崑”，升级ADAS、车控及车云系统，并推出新一代鸿蒙座舱配套创新技术。

研报精选：

片仔癀：2023年业绩爆发式增长，核心产品高需求支撑收入，但原材料价格上涨导致毛利率承压。2024Q1延续高增长，化妆品业务表现亮眼，上调盈利预测，维持“买入”评级。
华润三九：一季度营业收入稳健增长，感冒类产品需求旺盛，毛利率优化及费用率下降支撑净利润增长。昆药集团融合成效显著，长期战略布局明确，上调盈利预测，维持“买入”评级。
好太太：2023年多元渠道及产品结构升级推动业绩爆发式增长，智能家居产品占比提升，毛利率与净利率大幅提升，上调盈利预测，维持“买入”评级。
保利发展：2023年销售金额位居行业第一，市占率持续提升，地产行业深度调整之际，现金流与财务状况表现稳定，上调盈利预测，维持“买入”评级。