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浙商早知道报告总结（2024年04月25日）

市场总览

周四股市多数上涨，上证指数涨0.8%，沪深300涨0.4%，科创50涨15%，中证1000涨17%，创业板指涨0.7%，恒生指数涨22%。
表现最佳行业是通信(+37%)、计算机(+33%)、国防军工(+25%)、电子(+24%)和传媒(+20%)；最差行业是煤炭(-0.5%)、农林牧渔(-0.4%)、银行(-0.3%)、房地产(-0.2%)和建筑材料(-0.1%)。
资金方面，沪深两市总成交7954亿元，北上资金净流入4606亿元，南下资金净流入1995亿港元。

重要观点

1. 人民币汇率承压与货币政策（2024年04月23日发布）：亚洲主要货币普遍贬值背景下，人民币汇率压力可能对货币政策产生掣肘，短期内降息空间有限。核心观点基于市场对汇率稳定的需求，驱动因素为亚洲货币贬值趋势。

2. 央行政策表态对债市影响（2024年04月24日发布）：央行表态可能打击债市做多情绪，短期导致债市调整。下一阶段可能出现情绪面打击、基本面好转和供给面冲击的三重共振，引发长期收益率上行压力。关键驱动因素是央行为长期国债收益率释放的信号。

风险提示

• 美国宏观经济和货币政策超预期变化。
• 国际地缘政治冲突加剧。
• 宏观经济政策边际变化。
• 机构行为趋同形成负反馈。

其他说明

投资评级基于沪深300指数，包括买入、增持、中性、减持等标准，行业评级类似。本报告仅供参考，不构成投资建议，法律责任在免责声明中详述。