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证券研究报告总结（2013年12月23日）

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了多个行业的研究报告与市场动态，重点分析了新型城镇化、信息安全、白酒行业、国电南瑞重组以及汽车行业的发展趋势和投资机会。整体来看，报告强调了政策利好对相关行业的影响，提出了重点推荐股票，并分析了市场现状与未来预期。

主要观点与关键信息

新型城镇化利好园林、基建及装饰行业

• 利好行业：园林、基建及装饰。
• 重点推荐公司：普邦园林、亚厦股份、中国化学、工程咨询板块。
• 事件驱动：亚厦股份定增已获批文，围海股份、延长化建增发已过会。
• 行业前景：煤化工行业将迎来政策和订单双重驱动，主流工程公司及环保公司有望实现50%以上增长。

信息安全行业面临挑战

• 事件概述：NSA与RSA合作植入后门，导致国际基础安全体系崩塌。
• 国内影响：RSA产品广泛用于互联网、银行、政府机构等领域，威胁信息安全。
• 政策应对：国家将加速构建自主可控、独立创新的安全体系。
• 推荐标的：启明星辰、北信源、榕基软件（交易性）；卫士通、旋极信息。

白酒行业展望

• 行业调整：2014年高端白酒竞争结构和价格将趋于稳定。
• 营销策略：茅台、五粮液提出“控量保价，量价均衡”策略，平衡各方利益。
• 市场拓展：五粮液加大腰部产品及低度系列产品开发，茅台系列酒降价抢占中档市场。
• 行业集中度提升：中小酒企盈利能力恶化，品牌力强、定位准确的酒企将实现业绩增长。
• 推荐标的：伊力特、青青稞酒、顺鑫农业、山西汾酒、沱牌舍得、老白干酒；长期看好贵州茅台。

国电南瑞重组获核准

• 重组情况：公司向南瑞集团发行股票购买资产，包括多个子公司股权。
• 盈利增厚：增发后公司EPS预计增加，2013年增厚约0.10元。
• 业务拓展：注入资产将使公司拓展至环保领域，提升在配电自动化领域的地位。
• 增长预测：预计未来三年增长分别为42%、31%、30%。
• 投资建议：维持“买入”评级。

汽车行业回顾与展望

• 市场趋势：2013年汽车售价上移，SUV和轿车均价分别为17.6万元和12.1万元。
• 市场潜力：15万元以下SUV市场仍有增长空间，B级车有较大潜力。
• 投资建议：看好符合消费升级的公司，推荐标的包括长城汽车、长安汽车、广汽集团等。

财经要闻

七天回购利率逼近9%

• 市场情况：银行间市场资金供需失衡，七天回购利率接近9%。
• 央行措施：通过SLO工具注入3000亿元流动性，但效果不显著。
• 资金成本：资金价格接近“钱荒”水平，市场紧张。

保监会数据发布

• 保费收入：前11月原保费收入15886亿元，同比增长11.53%。
• 总资产与净资产：总资产80903.66亿元，净资产8534.68亿元。
• 杠杆率：全社会杠杆率高，需警惕去杠杆风险。

卫计委“单独”两孩政策实施

• 政策内容：从2014年起，各地实施“单独”两孩政策。
• 影响分析：不会对粮食安全、教育、卫生等造成大的压力。

社科院国家资产负债表

• 政府债务：2012年中央与地方总债务近28万亿元，占GDP的53%。
• 企业杠杆率：企业部门杠杆率113%，超过OECD国家阈值。
• 全社会债务：全社会债务规模达111.6万亿元，占GDP的215%。

行业涨跌幅与估值

国内指数表现

• 上证综数：2089.71，日涨跌幅0.24%，5日跌幅-3.29%。
• 深证成指：7989.51，日涨跌幅0.29%，5日跌幅-3.42%。
• 沪深300：2284.60，日涨跌幅0.28%，5日跌幅-3.52%。
• 其他指数：整体表现不一，部分指数跌幅较大。

国际指数表现

• 恒生指数：22921.56，日涨跌幅0.48%，5日跌幅-0.84%。
• 道琼斯：16221.14，日涨跌幅0.26%，5日涨幅2.96%。
• 纳斯达克：4104.74，日涨跌幅1.15%，5日涨幅2.59%。

商品期货

• 纽约期油：99.32，日涨跌幅0.28%，5日涨幅2.47%。
• BDI航运：2208.00，日涨跌幅3.47%，5日跌幅-5.24%。
• 芝加哥玉米：434.00，日涨跌幅0.81%，5日涨幅2.06%。

行业估值水平

• 建材：平均市盈率96.64，市净率3.87。
• 计算机：平均市盈率70.05，市净率4.54。
• 传媒：平均市盈率98.24，市净率9.09。
• 其他行业：市盈率和市净率差异较大，部分行业如国防军工市盈率高达161.95。

股票池与限售股解禁

股票池推荐

• 桐昆股份：买入，石油石化行业。
• 中国石化：增持，石油石化行业。
• 齐翔腾达：买入，石油石化行业。
• 上海石化：买入，石油石化行业。
• 其他推荐：涵盖多个行业，包括电力、建筑、机械、轻工制造等。

限售股解禁

• 解禁日期：2013年12月23日。
• 涉及股票：包括华能国际、中文传媒、国金证券、昌红科技等。

总结

综上所述，各行业研究报告指出，政策利好将推动新型城镇化、信息安全、白酒等行业的发展，同时提示了市场风险与未来增长机会。投资者可关注重点推荐标的，如普邦园林、亚厦股份、国电南瑞、启明星辰、贵州茅台等。此外，财经要闻显示，市场流动性紧张，需关注政策动向与行业整合趋势。