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浙商早班车 2013年12月24日总结

核心内容概述

本报告聚焦于2013年12月24日的股市动态、浙江地区金融环境变化以及重点推荐的股票。报告内容涵盖多因子模型选股、行业分析、公司财务预测与估值、市场趋势分析及投资建议。

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主要观点与关键信息

1. 交易策略与多因子模型

• 多因子模型前5名股票：中国船舶、河北钢铁、中海集运、武钢股份、兖州煤业。
• 增持组合：国电电力、江苏旷达、中国北车，其中国电电力被控股股东增持1.4亿股。
• 新增股票：宝钛股份、浙江永强、天桥起重、中顺洁柔、新钢股份、佳士科技，建议重点关注。

2. 同方国芯（002049）

• 军工芯片民用化：未来将逐步向民用市场移植，部分产品具备进口替代潜力。
• 市场预期：2014年银行IC卡国产化率预计为40%，同方国芯市场份额预计30%。
• 医疗健康卡：预计2014年进入批量出货阶段，出货量超过3000万张。
• 财务预测：2013-2015年EPS分别为0.9、1.48、2.1元，PE分别为55、34、24倍，维持买入建议。

3. 浙江动态

• “钱荒第二季”：全国性现象，但各地反应不一，尤其在温州。
• 理财产品收益率飙升：年化收益率超过6%的产品普遍，部分产品甚至接近8%。
• 结构性存款：银行将理财产品纳入存款额度，减轻揽储压力，结构性存款与传统储蓄比例接近4:6。
• 中小企业困境：难以获得银行贷款，企业与银行面临结构性矛盾。

4. 市场表现与资金流向

• 内盘指数：沪深300收盘2284.60，涨跌0.28%；上证指数2089.71，涨跌0.24%；深证指数7989.51，涨跌0.29%。
• 外盘指数：道琼斯16221.14，涨跌0.26%；恒生指数22827.12，跌0.27%。
• 资金流向：上周沪深市场资金净流出385亿元，主要集中在沪深300、中小企业板及创业板。

5. 行业表现与估值

• 行业涨幅：医药生物、家用电器、交运设备涨幅较大，金融服务、黑色金属跌幅显著。
• 行业估值：A股整体估值较低，银行、公路、铁路等处于历史底部，而有色金属、信息设备、电子等估值较高。
• A股估值：动态市盈率11.58倍，市净率1.57倍，低于均值。
• 金融股估值：动态市盈率5.41倍，市净率1.05倍，非金融股溢价率高达273%。

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每日研报精选

3.1 A股策略周报

• 市场综述：上周市场持续下挫，上证指数周跌幅5.07%，深证指数周跌幅5.49%。
• 行业表现：各行业均下跌，医药生物、信息设备、黑色金属等表现相对较强。
• 市场展望：若击穿2050点，市场将破位；若守住，箱体震荡将延续。

3.2 电子行业周报

• LED照明需求：持续热络，台系驱动IC供应商受益于急单潮。
• 投资策略：短期谨慎，长期看好智能家居、集成电路设计等领域。
• 推荐股票：东软载波（300183）、聚飞光电（300303）、立讯精密（002475）、欣旺达（300207）。

3.3 同方国芯（002049）

• 军工芯片民用化：预计2015年前后成为新的成长驱动力。
• 财务预测：2013-2015年EPS分别为0.9、1.48、2.1元，PE分别为55、34、24倍，维持买入建议。

3.4 A股估值与流动性周报

• 估值水平：A股估值处于历史低位，银行、公路、铁路折价明显。
• 流动性紧张：SHIBOR利率攀升，货币市场流动性紧张，资金频繁流入流出。

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每日策略精炼

推荐股票池

• 推荐股票：华电国际、皖能电力、嘉宝集团、北辰实业、新疆众和、浙江震元、建设银行、兴业银行、交通银行、广汽集团等。
• 策略核心：挖掘与大盘走势不同并处于上涨阶段的个股，结合多空强弱指标和动量策略。

每日择时

• 趋势趋同指标：若超过0.8且剧烈下跌，未来40个交易日内指数调整/下跌概率较大。
• 投资建议：配置非周期行业，如医药、消费等，控制仓位，高抛低吸。

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覆盖公司一览

• 重点覆盖公司：包括金钼股份、赣锋锂业、国电电力、浙报传媒、蓝科高新、伟星新材等。
• 财务数据与评级：各公司PE、PB、ROE、EPS等财务指标被列出，并给出投资评级（买入、增持、中性）。

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近期精华观点

• 市场趋势：A股估值回落，业绩预期小幅调整。
• 流动性情况：货币市场流动性紧张，SHIBOR利率攀升，美元指数反弹。
• 美联储QE缩减：2014年1月开始缩减QE，对市场影响较大。
• 行业分析：银行、电力、煤炭等行业估值处于历史低位，而电子、信息设备等行业估值偏高。

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总结

• 本报告详细分析了当前股市的走势与行业表现，强调了“钱荒第二季”对浙江地区的影响。
• 重点推荐了同方国芯、金通灵、欣旺达等公司，认为它们在特定行业具有成长潜力。
• 提出多因子模型与趋势趋同指标相结合的投资策略，建议投资者关注非周期行业，控制仓位，高抛低吸。
• A股整体估值处于低位，部分行业如电子、信息设备存在较高溢价，需谨慎对待。