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鸡蛋期货日报总结（20260622）

核心内容

本报告为鸡蛋期货的日报，由研究分析师游镇齐（从业资格号：F3012673；投资咨询从业证书号：Z0012990）撰写。报告从行情分析、次日展望、宏观预期和风险关注四个方面对鸡蛋市场进行了深入分析，揭示了当前市场的供需变化、价格走势及未来趋势。

主要观点

• 行情分析：端午节后，市场悲观情绪集中释放，鸡蛋期货主力合约JD2608大幅下跌，跌幅达4.88%。现货价格从节前高点持续回落，市场情绪从恐高转向恐慌。
• 次日展望：今日恐慌性下跌后，市场情绪有所释放，但现货端库存累积与贸易商出货意愿增强，预计明日现货价格将继续下行，期货短期内偏空震荡，但存在技术性超跌反弹需求。
• 宏观预期：中长期来看，7月供应端新增产能增加，但高温可能抑制产蛋率，形成对冲。需求端仍处淡季，但贸易商在低价区间补库意愿增强，叠加中秋备货预期，蛋价有望在7月中下旬触底反弹。2026年四季度，前期补栏鸡苗进入产蛋周期，市场供应可能回归合理区间，蛋价面临回调压力。
• 风险关注：需警惕现货价格继续超预期下跌；2月补栏鸡苗开产节奏加快可能加剧供应压力；高温高湿环境下鸡蛋保质期缩短，贸易商集中抛售可能引发现货短期超跌。

1 行情回顾

• 主力合约：JD2608合约端午假期休市后首日大幅跳空低开，收于4345元，跌幅4.88%。
• 成交量：今日成交量达123万手，较节前放量约30%。
• 持仓量：主力合约持仓量36.02万手，与节前基本持平。
• 合约表现：所有上市合约均下跌，JD2607跌幅最大（-5.98%），JD2608与JD2609跌幅相对较小（-4.88%/-3.80%）。
• 期权走势：认沽期权成交量和持仓量大幅上升，尤其是行权价4200-4400区间的认沽期权涨幅超100%，反映市场对短期蛋价继续下探的预期一致。

2 当日逻辑

• 核心逻辑：端午节后，终端采购迅速降温，叠加南方梅雨季节来临，贸易商加快出货，现货价格两周内下跌约15.5%，市场情绪从乐观转向恐慌。
• 重要逻辑：JD2608合约的下跌反映市场对端午旺季预期从极度乐观向谨慎偏乐观的修正，但远月合约仍维持升水，显示市场对中秋旺季仍有定价预期。
• 宏观逻辑：2025年2月补栏鸡苗在6月陆续开产，供应增加明显，中小码货源增多，导致价格下行，价差缩小。老母鸡出栏量增加，但新开产增量大于淘汰减量，整体供应宽松。

3 基本面分析

供应端

• 截至2026年6月12日当周，全国鸡蛋产量为2926.28吨，环比下降0.62%。
• 供应端仍处于宽松趋势，新增产能持续释放。

库存状况

• 6月22日生产环节库存可用天数为1.06天，流通环节为1.77天，库存快速累积，显示市场供应充足。

需求端

• 全国主销区销量在6月19日当周为6028.63吨，环比上升1.79%，需求略有回暖，但整体仍偏弱。

4 重要事件解读

• 端午节后现货加速下跌：节后首日全国鸡蛋现货均价跌至8.92元/公斤（4.46元/斤），单日跌幅达5.31%，显示供需格局逆转已从局部蔓延至全国，现货下跌直接触发期货暴跌。

风险与免责声明

• 国金期货具备中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，仅供参考，不构成投资建议。
• 本报告不承担因使用内容而产生的任何损失责任，建议交易者结合自身情况审慎决策。

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