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燃料油市场总结（2026年6月25日至7月1日）

核心内容概述

本文档汇总了2026年6月25日至7月1日期间，国际与国内燃料油市场的关键数据，包括掉期价格、现货价格、价差变化等。主要关注点为鹿特丹与新加坡两地的燃料油市场动态，以及国内燃料油期货（FU）和低硫燃料油（LU）的价格走势。整体来看，市场呈现波动趋势，不同规格燃料油价格变化各异，且内外价差持续存在。

国际燃料油市场分析

鹿特丹市场

• 3.5% HSFO掉期M1：价格整体呈下降趋势，从416.69降至397.45，累计下跌约19.24。
• 0.5% VLSFO掉期M1：价格持续下跌，从529.72降至487.30，累计下跌约42.42。
• HSFO-Brent M1：价差波动较小，整体略有上升。
• 10ppm Gasoil掉期M1：价格先升后降，最终小幅回落。
• VLSFO-GQ M1：价差持续下降，累计下跌约35.26。

新加坡市场

• 380cst M1：价格整体下降，从417.86降至414.11，累计下跌约3.75。
• 180cst M1：价格略有下降，累计下跌约7.75。
• VLSFO M1：价格显著上涨后回落，累计下跌约34.59。
• GO M1：价格小幅上升，累计上涨约0.09。
• 380cst-Brent M1：价差波动较小，整体略有上升。
• VLSFO-GO M1：价差持续下降，累计下跌约35.26。

国内燃料油市场分析

国内FU（燃料油期货）

• FU 01、05、09：价格整体呈下降趋势，其中FU 01和05价格下降幅度较大。
• FU 01-05：价差波动较小，略有上升。
• FU 05-09：价差持续下降，但6月29日后略有回升。
• FU 09-01：价差持续下降，累计下跌约7。

国内LU（低硫燃料油期货）

• LU 01、05、09：价格整体呈上升趋势，但LU 09价格略有回落。
• LU 01-05：价差持续扩大，累计扩大约78。
• LU 05-09：价差持续扩大，累计扩大约81。
• LU 09-01：价差略有下降，累计下跌约3。

关键信息总结

• 国际燃料油市场：鹿特丹和新加坡市场均呈现波动，VLSFO价格整体下降，HSFO价格也有下降趋势。
• 掉期价格：鹿特丹HSFO掉期价格持续下降，VLSFO掉期价格亦呈下降趋势，而GO掉期价格略有上升。
• 价差变化：VLSFO与GO的价差持续下降，HSFO与Brent的价差相对稳定。
• 国内燃料油市场：FU和LU价格整体呈下降趋势，价差持续扩大，反映市场供需变化及预期调整。
• 内外价差：高硫与低硫燃料油内外价差持续存在，表明国内外市场存在一定的套利空间。

主要观点

• 国际燃料油市场在6月中旬至7月初期间表现不稳定，VLSFO和HSFO价格均出现下跌。
• 新加坡市场中，380cst和VLSFO价格下降，但GO价格略有上升。
• 国内市场中，FU和LU价格整体下降，价差扩大，反映市场对供需变化的预期。
• 从掉期价差来看，市场参与者可能在调整持仓结构，以应对未来价格波动。

风险提示

• 市场价格可能受供需变化、政策调整、地缘政治等因素影响。
• 所有数据基于公开信息，可能存在滞后性或不准确性。
• 本文档内容仅供参考，不构成投资建议，市场风险自负。