20210527-宝城期货-油粕比再度下行_豆类抵抗式调整_5页_565kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年5月27日，主要分析了国内豆类油脂市场的近期走势，特别是油粕比的下行趋势以及豆类市场的抵抗式调整。同时，报告也列出了宝城期货在全国多个城市的营业部信息，并附有免责条款。

主要观点

1. 国际市场动态

• 阿根廷港口罢工：阿根廷罗萨里奥港口的货轮因罢工无法移动，影响了大豆出口。罢工原因是工人要求优先接种新冠疫苗，且此前的谈判失败，导致港口运营受阻。
• 巴西大豆出口：巴西谷物出口商协会ANEC预测5月份大豆出口量可能在1400至1619万吨之间，实际出口量已高于去年同期，但低于4月份的纪录。
• 印尼棕榈油价格上调：印尼贸易部可能将6月份毛棕榈油参考价格调高至1200美元/吨，这是连续第12个月上调，反映全球棕榈油市场供应紧张。

2. 现货市场价格

从表中可以看出，油脂类品种价格普遍下跌，而豆粕价格也出现一定幅度的回落。

3. 后市展望

• 美豆期价波动：尽管美豆产区降雨对作物生长有利，但陈豆供应紧张和天气炒作持续，美豆期价仍维持强势。
• 南美出口影响：阿根廷罢工事件可能继续影响南美大豆向全球市场输送的节奏。
• 国内需求支撑：国内市场需求季节性回暖，部分地区的豆粕基差逐步走出洼地。养殖行业需求将长期处于恢复性增长，为豆粕消费提供支撑。
• 豆粕期价走势：豆粕期价跌破3500元/吨后继续下行，但整体仍处于抵抗式下跌阶段，需关注3400元/吨的支撑位。

关键信息

• 阿根廷港口罢工对大豆出口造成影响，成为南美大豆供应的潜在风险。
• 巴西大豆出口量虽低于4月份，但高于去年同期，显示市场仍具韧性。
• 印尼棕榈油参考价格连续上调，反映全球供应紧张。
• 国内油脂市场整体呈下跌趋势，豆粕价格调整幅度较大。
• 国内豆粕需求持续恢复，支撑期价短期表现。
• 未来需密切关注南美出口节奏、天气因素及国内需求变化。

宝城期货营业部信息

• 嘉兴营业部：地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室，电话：0573-82689030
• 武汉营业部：地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室，电话：027-88221981
• 南宁营业部：地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室，电话：0771-5532168
• 沈阳营业部：地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106，电话：024-31257633
• 邯郸营业部：地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室，电话：0310-2076686
• 郑州营业部：地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室，电话：0371-65612648
• 昆明营业部：地址：昆明市五华区科普路与王筑路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号，电话：0871-65732801
• 青岛营业部：地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室，电话：0532-81111856
• 长沙营业部：地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室，电话：0731-85239858
• 温州营业部：地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1，电话：0577-89999719
• 南昌营业部：地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号汉港凯旋中心805室，电话：0791-86259955
• 北京营业部：地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元，电话：010-64795128
• 深圳营业部：地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803，电话：0755-83209976
• 大连营业部：地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室，电话：0411-84807260

免责条款

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