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股指期货早班车总结（2023年4月4日）

核心内容

2023年4月4日，股指期货市场整体表现较为平稳，与A股现货市场形成一定反差。当日A股四大股指全线上扬，市场成交额显著增加，外资持续净流入，显示市场对国内资产的偏好。股指期货合约多数呈现小幅上涨，但部分合约基差出现贴水或收敛现象，反映出市场对期货与现货价格关系的调整。

主要观点

1. A股市场表现

   • 上证指数上涨0.72%，报收3296.40点
   • 深成指上涨1.39%，报收11889.42点
   • 创业板指上涨1.70%，报收2440.21点
   • 科创50指数上涨4.16%，报收1126.49点
   • 市场成交额达12,537亿元，较前日增加3,002亿元
   • 行业板块中，互联网、软件服务、IT设备涨幅居前；医疗保健、日用化工、酿酒跌幅居前

2. 股指期货表现

   • 合约普遍上涨，涨幅集中在0.66%至1.26%之间
   • IM（中证1000）合约涨幅最大，为1.26%
   • IF（沪深300）合约涨幅最小，为0.73%
   • 基差方面，IM、IC、IF与IH合约基差均走强，其中IM与IC近月合约转为贴水，IH与IF基差窄幅波动且期现基本收敛

3. 资金流向

   • 北上资金当日净流入5.79亿元，连续5日净流入
   • 沪股通净流入-10.74亿元，深股通净流入16.52亿元
   • 今年以来北上资金净流入1,865.66亿元，创历史新高

4. 央行操作

   • 当日开展20亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%
   • 有2,550亿元逆回购到期，当日净回笼2,530亿元
   • 二季度伊始，央行按计划回收一季度末超额投放的逆回购，符合市场预期

5. 市场展望

   • 市场春节以来的调整或已结束
   • IM、IC与IF表现较为强势，可能成为后续关注重点
   • 衍生品市场未与现货形成共振，整体表现较为淡定

关键信息汇总

股指期货合约数据（单位：点、手、万元）

分析结论

• 市场情绪：A股市场整体上涨，市场活跃度显著提升，成交量大幅增加。
• 股指期货表现：整体涨幅较小，市场对期货合约的参与度相对平稳，未与现货形成共振。
• 基差变化：IM、IC、IF与IH合约基差均走强，但IM与IC近月合约转为贴水，需关注后续走势。
• 资金流向：北上资金持续净流入，显示外资对A股市场信心增强，国内资产吸引力上升。
• 央行操作：逆回购操作符合预期，市场流动性有所收紧，但未引发明显波动。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策。