20260421-光大期货-工业硅_多晶硅日报_8页_1mb

工业硅&多晶硅日报总结（2026年4月21日）

一、核心内容概览

1.1 市场行情

• 工业硅：

  • 20日主力合约2609收于8690元/吨，日内涨幅1.05%。
  • 持仓量增加35794手至21.7万手。
  • 百川工业硅现货参考价稳定在9110元/吨。
  • 最低交割品价格回落至8500元/吨，现货贴水扩大至190元/吨。

• 多晶硅：

  • 多合约涨停，主力换月至2606收于42955元/吨。
  • 持仓量增加8487手至51449手。
  • 百川多晶硅N型混包料、颗粒硅料价格跌至34000元/吨，最低交割品标准调整为34000元/吨。
  • 现货贴水扩大至8955元/吨。

1.2 行业动态

• 供应端：

  • 工业硅新疆大厂因电力检修，下周硅炉将恢复运行。
  • 四川电价下调，复产预期增强，供应小幅增加。

• 需求端：

  • 下游企业控产降负，出口受地缘因素影响同步萎缩。
  • 行业库存有累积风险，可能限制工业硅价格的持续上涨空间。

• 政策与会议：

  • 最新光伏行业会议及政策信息显示，行业将进入新一轮反内卷阶段。
  • 为企业注入信心，缓解出口退税取消后的悲观情绪。
  • 硅料企业挺价意愿增强，加速注册仓单。

1.3 价格与价差

• 工业硅：

  • 不通氧553#现货价格在华东、黄埔港、上海等地小幅上涨，但天津港、昆明等地价格稳定。
  • 通氧553#现货价格在华东、黄埔港等地上涨，新疆地区价格稳定。
  • 工业硅牌号价差为421#升水2000元/吨，调整为升水800元/吨。
  • 地区间价差：上海、江苏、浙江为基准区域，新疆贴水700元/吨，四川贴水350元/吨，云南贴水500元/吨。

• 多晶硅：

  • 多晶硅基准交割品参照《电子级国标》三级标准，表面质量为菜花料或致密料。
  • 颗粒硅料同步作为基准交割品。
  • 替代交割品参照二级标准，升水2000元/吨。

1.4 库存情况

• 工业硅：

  • 期货仓单日度保持25658吨，周度广期所库存增加至12.83万吨。
  • 行业库存周度保持稳定，未出现明显变化。

• 多晶硅：

  • 多晶硅仓单日度保持12580吨，周度广期所库存增加至3.77万吨。
  • 多晶硅厂库库存周度减少至32.10万吨，社库合计库存也有所下降。

二、关键信息与主要观点

2.1 工业硅市场分析

• 价格走势：

  • 工业硅期货价格震荡偏强，现货价格相对稳定。
  • 市场缺乏有效支撑，整体呈现弱势震荡趋势。

• 成本与利润：

  • 工业硅成本端存在下行空间，但现货价格未明显跟涨。
  • 工业硅平均利润水平有所波动，需关注成本变化与市场需求。

• 库存与供需：

  • 工业硅库存保持稳定，但下游需求疲软，存在累积风险。
  • 供应端因新疆和四川地区复产预期增强，供应小幅增加。

2.2 多晶硅市场分析

• 价格走势：

  • 多晶硅期货价格大幅上涨，多合约涨停。
  • 现货价格稳定，但贴水扩大，市场情绪有所波动。

• 库存与供需：

  • 多晶硅库存周度小幅下降，但硅片减产幅度不及电池端，库存仍在延续累库。
  • 硅料企业挺价意愿增强，期货盘面高位支撑、波动走强。

• 政策影响：

  • 新一轮反内卷政策信息释放，缓解市场悲观情绪。
  • 企业对市场信心恢复，推动价格修复。

三、关注重点

• 行业会议与政策落地：

  • 后续需密切关注行业会议动态及政策落地情况，判断对市场的影响。

• 供需变化：

  • 跟踪行业控产执行情况及下游需求接续表现，判断供需矛盾是否出现改善信号。

• 成本与利润变化：

  • 工业硅成本端下行空间可能影响价格走势，需持续关注成本变化。
  • 多晶硅加工行业利润变化将影响企业生产积极性与市场情绪。

四、团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，长期服务多家现货龙头企业，发表专业文章数十篇，接受多家媒体采访。

• 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，曾获最佳绿色金融新材料期货分析师称号，服务于新能源产业客户，撰写深度报告并获得客户高度认可。

• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，关注有色与新能源产业融合，服务于新能源产业龙头企业。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成具体产品或业务的推介依据。
• 投资者据此作出的任何投资决策，均需自行承担风险与盈亏。