20211213-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_6页_348kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了多个化工品种近期的市场动态、价格走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃及纯碱等。整体来看，市场情绪有所缓和，部分品种呈现震荡走势，而部分则因需求疲软或供应变化出现调整。

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原油

• 价格走势：布伦特原油2月期货合约结算价报75.15美元/桶，涨幅1%；美国WTI原油1月期货合约报71.67美元/桶，涨幅1%。
• 市场因素：
  • 美国CPI数据创近40年新高，但符合预期，美联储紧缩预期降温。
  • 奥密克戎毒株对燃料消费影响有限，市场对经济前景担忧缓解。
  • OPEC+维持增产40万桶/日的政策，但表示将根据疫情措施继续调整供应。
• 技术分析：SC2202合约回测460区域支撑，上方测试480区域压力。
• 操作建议：建议短线在460-480区间交易。

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燃料油

• 价格走势：国际原油小幅上涨带动燃料油期价震荡回升，新加坡市场上涨。
• 市场因素：
  • 奥密克戎毒株对燃料消费影响有限，市场情绪有所缓和。
  • 低硫与高硫燃料油价差回落至161.17美元/吨。
  • LU2205与FU2205合约价差为753元/吨，较上一交易日回落2元/吨。
• 持仓变化：FU2205合约净多单增加。
• 技术分析：FU2205合约回测5日线支撑，上方测试2780一线压力。
• 操作建议：建议短线在2580-2780区间交易。

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沥青

• 价格走势：受国际原油上涨影响，沥青期价呈现区间震荡。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，库存回落。
  • 山东地区炼厂开工小幅提升，市场偏好低价资源。
  • 华东地区主力炼厂间歇生产，下游消耗库存为主。
• 持仓变化：BU2206合约多单增幅大于空单，净空单回落。
• 技术分析：BU2206合约考验2800区域支撑，上方测试3000区域压力。
• 操作建议：建议短线在2800-3000区间交易。

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LPG

• 价格走势：LPG2201合约呈现宽幅震荡走势。
• 市场因素：
  • 华南液化气市场下跌，炼厂及码头报价下调。
  • 外盘价格回升，山东醚后碳四价格下跌。
  • LPG2201合约与华南现货贴水约1115元/吨，与华东宁波贴水约575元/吨。
• 持仓变化：空单减幅大于多单，持仓转为小幅净多。
• 技术分析：PG2201合约考验4300区域支撑，上方测试4600一线压力。
• 操作建议：建议短线在4300-4600区间交易。

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LLDPE

• 开工与产量：国内聚乙烯企业平均开工率83.25%，环比下降1.25%；总产量47.31万吨，环比减少0.14万吨。
• 下游需求：PE下游各行业开工率56.5%，环比上涨0.3%；但整体需求恢复不足。
• 库存变化：PE库存环比下跌5.53%，显示供应方压力不大。
• 价格走势：L2201合约窄幅整理，空方仍占优势。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

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PP

• 开工与产量：国内聚丙烯生产企业开工率88.56%，环比增加0.97%；产量59.04万吨，环比增加0.82%。
• 下游需求：下游行业平均开工率54.86%，环比提升0.33%，但同比仍低4.84%。
• 库存变化：PP总库存环比增加3.64%。
• 价格走势：PP2201合约小幅走低，空方仍占优势。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

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PVC

• 开工与产量：PVC生产企业开工率75.48%，环比增加0.01%；产量环比增加0.26%。
• 市场因素：
  • 电石成本下降，开工负荷预期回升。
  • 下游需求疲软，北方需求下降，部分企业提前放假。
  • 社会库存高于去年同期，显示需求恢复不足。
• 价格走势：V2201合约震荡走低。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

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EB

• 开工与产量：苯乙烯工厂平均开工率75.93%，环比下降0.39%；产量23.38万吨，环比减少0.12万吨。
• 下游需求：ABS、PS企业开工率与库存同步增加；EPS开工率上升，但库存下降。
• 库存变化：华东苯乙烯总库存量8.16万吨，环比增加0.33万吨。
• 价格走势：EB2201合约高开震荡，多方暂时占优。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈，落袋为安。

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天然橡胶

• 市场因素：
  • 云南产区进入停割期，海南东部可能在12月中下旬停割。
  • 东南亚降雨减少，原料产出增加，但运费飙升导致船期延迟。
  • 青岛地区累库预期延后，出口压力凸显。
• 需求变化：轮胎厂开工率小幅下跌，成品库存压力提升。
• 价格走势：RU2205合约减仓收涨，短期关注14800附近压力。
• 操作建议：建议在14580-14800区间交易。

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甲醇

• 市场因素：
  • 内地甲醇企业出货转好，库存减少。
  • 华东港口库存延续去库，但华南港口库存因内贸船货补充而增加。
  • 宁波富德装置停车大修，拖累烯烃开工。
• 价格走势：MA2205合约小幅收跌。
• 操作建议：短期建议在2440-2550区间交易。

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尿素

• 供应情况：装置故障及停车较多，但原料气价格下调，供应相对充裕。
• 需求变化：
  • 农业备肥及淡储逐步增加，但采购积极性仍较低。
  • 复合肥工厂采购热情不高，贸易商冬储计划缓慢。
• 库存变化：UR2201合约建议在2240-2420区间交易。

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玻璃

• 市场因素：
  • 下游赶工潮带动现货市场交投气氛向好。
  • 沙河、华中、华东市场产销尚可，华南市场采购积极。
• 库存变化：玻璃企业库存环比继续下降。
• 价格走势：FG2205合约增仓收跌，短期关注1830附近压力。
• 操作建议：建议在1750-1830区间交易。

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纯碱

• 供应情况：纯碱供应相对稳定，但部分装置即将退出，天然气限气导致开工负荷下降。
• 库存变化：纯碱企业库存环比增加，但增速放缓，社会库存继续下降。
• 需求变化：下游需求疲软，采购意愿不强，市场分歧较大。
• 价格走势：SA2205合约减仓收跌。
• 操作建议：短期建议在2100-2300区间交易。