20211208-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_359kb
报告摘要
化工小组晨会纪要总结
核心内容概述
本次晨会主要围绕近期化工品市场走势、供需变化及技术面分析展开，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇、短纤及纸浆等品种，重点分析国际原油价格、疫情形势、政策调整、供需变化及期货操作建议。
原油
- 价格走势：国际原油期价大幅回升，布伦特原油2月期货报75.44美元/桶（+3.2%），WTI原油1月期货报72.05美元/桶（+3.7%）。
- 影响因素：
- 美国就业数据不佳，但失业率超预期下降，或不改变美联储减码计划。
- 中国央行全面降准0.5个百分点，释放流动性。
- 奥密克戎疫情对需求影响减弱，伊朗核问题谈判僵局加剧市场不确定性。
- OPEC+维持增产40万桶/日，但根据疫情调整供应。
- 沙特上调亚洲及美国原油售价。
- 技术面：SC2201合约站上10日均线，上方测试490区域压力。
- 操作建议：短线460-490区间交易。
燃料油
- 价格走势：燃料油期价震荡反弹。
- 影响因素：
- 奥密克戎对燃料需求担忧缓解。
- 伊朗核问题谈判僵局。
- 新加坡市场回落，低硫与高硫价差收窄至171.59美元/吨。
- LU2205与FU2205价差为760元/吨，较前一日下降9元/吨。
- 持仓变化：FU2205合约空单减幅大于多单，净空单回落。
- 技术面：FU2205测试20日均线压力；LU2203站上3300区域，测试3500区域压力。
- 操作建议：短线2550-2720、3300-3500区间交易。
沥青
- 价格走势：沥青期价呈现区间震荡。
- 影响因素：
- 奥密克戎对燃料需求影响减弱。
- 国内主要沥青厂家开工小幅回落，库存下降。
- 山东地区炼厂开工回升，但下游采购谨慎。
- 东北现货价格下调。
- 持仓变化：BU2206合约空单增幅大于多单，净空单增加。
- 技术面：BU2206站上5日均线，测试20日线压力。
- 操作建议：短线2850-3050区间交易。
LPG
- 价格走势：LPG期价宽幅震荡。
- 影响因素：
- 奥密克戎影响减弱，国际原油及外盘LPG上涨提振市场。
- 华南液化气市场持稳，下游入市谨慎。
- 山东及华东地区国产气价格持平，华南现货贴水约975元/吨。
- 持仓变化：PG2201合约净空单增加。
- 技术面：PG2201企稳5日均线，测试2650一线压力。
- 操作建议：短线4350-4650区间交易。
LLDPE
- 价格走势：L2201合约小幅收阴，上方仍有压力。
- 影响因素：
- 国内聚乙烯企业开工率下降，产量减少。
- 下游需求中，膜料需求良好，管材需求回落。
- 临近双十二，膜料需求预计回升。
- 企业库存环比下降，供应压力不大。
- 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。
PP
- 价格走势：PP2201合约高开低走，上方仍有压力。
- 影响因素：
- 聚丙烯企业开工率上升，产量增加。
- 下游需求恢复不足，开工率仍低于去年同期。
- 企业库存环比下降，供应压力不大。
- 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。
PVC
- 价格走势：V2201合约小幅走高，上有压力，下有支撑。
- 影响因素：
- PVC企业开工率下降，产量减少。
- 电石成本下降，开工负荷预期回升。
- 下游需求疲软，北方终端订单有限。
- 社会库存高于去年同期，显示需求恢复不足。
- 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈，落袋为安。
EB
- 价格走势：EB2201合约高开回落，上有压力，下有支撑。
- 影响因素：
- 苯乙烯工厂开工率上升，产量增加。
- 下游需求平稳，PS/ABS库存上升，EPS库存回落。
- 社会库存总体上升，显示下游需求不足。
- 操作建议：建议投资者暂时观望。
天然橡胶
- 价格走势：ru2205合约低开高走，短期关注14880附近压力。
- 影响因素：
- 云南产区停割，海南东部预计12月中下旬停割。
- 东南亚原料产出增加，但运费飙升导致船期延迟。
- 轮胎厂开工率下降，出口压力凸显。
- 操作建议：建议在14500-14880区间交易。
甲醇
- 价格走势：MA2201合约减仓收跌。
- 影响因素：
- 内地甲醇库存波动不大，西北地区订单缩减。
- 港口库存整体下降，尤其是华东地区。
- 宁波富德装置大修压制外采需求。
- 操作建议：短期建议在2550-2680区间交易。
尿素
- 价格走势：UR2201合约短期建议在2240-2400区间操作。
- 影响因素：
- 装置故障及停车较多，尿素日产量小幅减少。
- 下游拿货力度不佳，农业备肥及淡储逐步增加，但东北地区仍谨慎。
- 复合肥采购热情不高，市场交投氛围未明显改善。
- 操作建议：短期操作区间为2240-2400。
玻璃
- 价格走势：FG2201合约减仓收跌。
- 影响因素：
- 现货市场交投气氛向好，部分价格提涨。
- 企业库存继续下降，市场供需趋于平衡。
- 操作建议：建议在1740-1860区间交易。
纯碱
- 价格走势：SA2205合约减仓收跌。
- 影响因素：
- 装置检修结束，开工回升。
- 社会库存下降，但企业库存增加。
- 下游采购意愿不高，市场分歧较大。
- 操作建议：短期建议在2360-2550区间交易。
PTA
- 价格走势：TA2201合约建议于4550附近逢低做多，止损4400。
- 影响因素：
- 成本支撑增强，加工费提升至545元/吨。
- PTA开工负荷下降，聚酯行业开工小幅上升。
- 供需呈现小幅去库，短期期价偏强震荡。
- 操作建议：关注4350附近支撑，4550附近逢低做多。
乙二醇
- 价格走势：EG2201合约建议于4900附近逢低做多，止损4700。
- 影响因素：
- 开工负荷稳定，供需偏紧。
- 港口库存维持低位，需求端聚酯行业开工上升。
- 国际原油反弹增强成本支撑。
- 操作建议：关注4700附近支撑，4900附近逢低做多。
短纤
- 价格走势：PF2201合约建议以观望为主。
- 影响因素：
- 限电政策结束，供需偏紧改善。
- 加工费提升，加工利润增加。
- 产销回升，但短期期价震荡下行。
- 操作建议：关注6450附近支撑，以观望为主。
纸浆
- 价格走势：SP2201合约震荡上行。
- 影响因素：
- 下游纸厂开工率下降，终端需求疲软。
- 纸浆现货报价回升，港口库存环比下降。
- 进口船期延迟，港口去库速度或加快。
- 技术面：KDJ指标拐头向上，短期偏强震荡。
- 操作建议：建议于6000附近逢低做多，止损5850。
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