20151129-国金证券-新三板周报_新三板分层正式出炉_暂分创新层和基础层_三板指数_周成交量_成交额均继续上涨_21页_1mb

新三板行业研究总结

核心内容

全国中小企业股份转让系统（新三板）正式推出挂牌公司分层方案，将挂牌公司分为创新层和基础层。该方案在起步阶段采用两种分层标准，未来将根据市场发展进一步优化。创新层标准包括盈利能力、收入增速和市值权益规模等，同时要求满足流动性指标。分层方案的出台为新三板市场带来了更清晰的层次划分，有助于提升市场效率和资源配置。

主要观点

• 分层机制：新三板分层机制的设立，标志着市场结构的进一步完善。创新层设立三种标准，以盈利、收入增速和市值为主要门槛，同时要求股东人数和做市商家数等流动性指标。
• 交易活跃度上升：本周三板成指和三板做市指数均上涨，成交量和成交额环比分别上升14.72%和31.77%。金融和信息技术行业交易活跃，成为成交金额增长的主要推动力。
• 融资情况：本周新三板企业发布定增方案86笔，预计融资33.49亿元，环比下降62.44%。融资主要流向信息技术、工业和可选消费行业，其中大象股份融资额最高，达6.25亿元。
• 挂牌公司增长：本周新增挂牌公司120家，总挂牌公司达4359家，总股本为2443.83亿股。行业分布以工业和信息技术为主。
• 金融企业挂牌：中邮创业基金成为首家在新三板挂牌的公募基金公司，显示出新三板对金融企业的吸引力，但也引发了关于资金流向实体企业的质疑。

关键信息

交易概况

• 三板成指：本周收盘1458.11，较上周上涨2.00%。
• 三板做市：本周收盘1459.09，较上周上涨1.20%。
• 成交量：本周市场成交量为12.10亿股，环比上升14.72%。
• 成交金额：本周市场成交金额为77.74亿元，环比上升31.77%。
• 做市交易：做市企业交易量和交易金额分别为8.99亿股和57.40亿元，环比分别上升14.44%和26.50%。
• 协议交易：协议企业交易量和交易金额分别为3.12亿股和20.33亿元，环比分别上升15.53%和49.32%。

挂牌概况

• 新增挂牌公司：本周新增120家，总挂牌公司达4359家。
• 行业分布：新增公司中，工业28家，信息技术27家，材料12家，可选消费16家，日常消费9家，医疗保健11家，金融12家。
• 总股本：截至11月29日，新三板总股本为2443.83亿股，其中工业企业占比最高（29.43%），其次为信息技术（28.34%）。

融资概况

• 定增方案：本周共86笔定增方案，预计融资33.49亿元，环比下降62.44%。
• 融资行业分布：主要流向信息技术（26%）、工业（22%）和可选消费（18%）。
• 最大融资额：大象股份拟融资6.25亿元，主要用于补充流动资金。

行业动态

• 金融企业挂牌：中邮创业基金成为首家在新三板挂牌的公募基金公司，丰富了新三板的金融业态。
• 行业市盈率和市净率：金融行业市盈率最高（72.27倍），医疗保健市净率最高（7.11倍），能源行业市盈率最低（30.91倍），能源行业市净率最低（3.13倍）。

市值分布

• 做市公司：总市值7031亿元，市值分布以1.5-2亿元为主（105家）。
• 协议公司：总市值6466亿元，市值分布以0-0.5亿元为主（182家）。

股价涨跌情况

• 做市公司：股价涨幅前10名主要集中在可选消费和工业行业；股价跌幅前10名主要集中在信息技术和工业行业。
• 协议公司：股价涨幅前10名主要集中在材料和日常消费行业；股价跌幅前10名主要集中在信息技术和工业行业。

新增做市公司

• 新增做市公司：本周新增做市公司2家，分别为易构软件和翱翔科技。
• 做市公司行业分布：主要集中在信息技术和材料行业。

新增挂牌公司

• 新增挂牌公司：本周新增120家，其中部分公司如光宇股份、中成发展、武新股份等表现较为突出。
• 行业分布：新增公司主要分布在工业、信息技术、材料等行业。

总结

新三板市场在分层机制的推动下，逐步向更成熟的方向发展。交易活跃度上升，金融和信息技术行业表现突出，融资主要集中在信息技术、工业和可选消费行业。新增挂牌公司和做市公司数量增加，显示出市场对中小市值企业的吸引力。然而，金融企业大量融资也引发了对资金流向实体企业的担忧。整体来看，新三板市场正朝着更加规范和高效的方向迈进。