> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴证策略 AI上游材料40大核心方向&股票池总结 ## 核心内容 2024年4月以来，AI算力硬件持续受到市场关注，与此同时，AI上游材料的涨价也成为资本市场的重要线索。与AI算力硬件类似，AI上游材料同样具备较高的市场关注度，并且在终端需求确认后，其价格波动和业绩表现可能成为行情扩散的关键方向。 根据历史经验，如2019-2021年新能源产业链的行情，当终端需求景气度提升时，上游材料因其涨价弹性大、供给约束强，往往成为行情的重要扩散点。因此，AI上游材料的行情也具备类似的逻辑基础。 ## 主要观点 1. **AI上游材料的重要性** AI上游材料是AI产业链中不可或缺的一环，其价格波动和业绩表现直接影响下游产品的成本和盈利能力。因此，投资者在关注AI算力硬件的同时，也应重视上游材料的行情变化。 2. **市场关注度高** 市场对AI上游材料的关注度持续上升，尤其以覆铜板、MLCC、玻纤为代表的原材料，成为投资者关注的热点。 3. **40大核心方向** 兴证策略团队梳理了十大AI核心行业中涉及的40大原材料细分方向，涵盖了从半导体、PCB到MLCC、磁粉等多个关键领域，为投资者提供了全面的参考。 4. **股票池数据库** 团队还整理了对应股票池，方便投资者进一步了解相关企业的表现和投资价值。 ## 关键信息 ### AI上游材料核心细分方向（40大） - **半导体相关** - 溅射靶材 - 光刻胶 - CMP抛光材料 - 湿化学品 - 光掩膜版 - 玻璃基板 - 硅片 - 碳化硅 - 氮化铝 - 金刚石 - 电子特气 - **PCB&覆铜板CCL相关** - 电子铜箔 - 电子布 - PPO树脂 - PTFE树脂 - 球形硅微粉 - ABF/NBF膜 - 专用湿化学品 - 钨棒及钻针 - 感光干膜 - **光纤相关** - 光纤 - 光纤预制棒 - 高纯石英砂 - 四氯化硅 - 四氯化锗 - UV涂覆树脂 - 光模块 - 磷化铟 - 铌酸锂 - 旋光片 - **MLCC相关** - MLCC - 介质粉体 - 镍粉铜粉 - 掺杂剂 - 离型膜 - 银钯浆 - MLPC（铝电解电容） - 钽电容 - 高纯铝&电极箔 - 钽粉钽丝 - **其他材料相关** - 电阻 - 电感 - 绝缘基板 - 钌系浆料 - 磁粉 - 液冷 - 电子氟化液 - 硅基冷却液 ### 股价表现 - 今年以来，AI核心上游材料股价表现分化明显，部分细分方向涨幅显著。 - 自6月以来，AI上游材料细分方向的涨跌幅进一步拉大，市场情绪和资金流向呈现出极致分化的特点。 ## 推荐阅读 兴证策略团队提供了以下内容供投资者参考： 1. **为何分化更加极致？会收敛吗？** 探讨当前AI上游材料行情中分化加剧的原因及未来可能的走势。 2. **谈谈极致结构行情中策略研究的价值** 分析在结构性行情中，策略研究如何帮助投资者把握机会。 3. **四大维度前瞻中报业绩** 从多个维度预测AI上游材料相关企业的中报表现。 4. **AI上游材料涨价的六条线索** 梳理AI上游材料涨价背后的六大逻辑，帮助投资者识别潜在机会。 5. **拥挤度指标：提示四个重要信号** 通过拥挤度指标分析市场热点，提示四个关键信号。 ## 风险提示 - 本报告仅基于公开资料整理，不构成任何投资建议或研究观点。 - 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。 ## 联系方式 如需获取具体细分方向及股票池数据库，欢迎联系兴证策略团队或对口销售。 --- **资料来源**：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理