20230618-国信期货-贵金属周报_加息预期重估_金价探底回升_27页_6mb

国信期货贵金属周报（2023年6月18日）总结

1. 行情回顾

• 金价波动：6月12-16日，内外盘黄金价格探底回升，COMEX黄金主力合约和沪金曾大幅下挫，后在美联储超鹰派信号下反弹，周线收盘于19707美元/盎司；白银同样“先抑后扬”，COMEX白银和沪银在周四周五拉涨。
• 白银价格：内盘白银周线表现同样震荡上行，COMEX白银主力合约收盘于2427美元/盎司，沪银收盘上涨0.31%至5614元/千克。

2. 后市展望

2.1 美联储与欧洲央行动向

• 美联储：6月暂停加息符合预期，但释放“超鹰派”信号，暗示后续可能再次加息两次各25BP，黄金短期承压。
• 欧洲央行：鹰派加息25BP，引发欧美利差收窄，美元走弱，黄金反弹。

2.2 短期判断

• 金价当前处于震荡，美联储超鹰言论或将加大短期上行阻力，支撑位在1740美元/盎司（原文为1940，可能笔误）。
• 中短线看空，但长期美国衰退、加息尾声及央行购金等因素仍支撑金价。

2.3 操作建议

• 黄金/白银：忽略当前震荡，逢回调买入为主。

3. 技术与数据概要

• 利率：10年期美债收益率升至3.72%，通胀预期升温，实际利率下降，但美元指数回撤至102区间。
• 期货持仓：CFTC显示COMEX黄金投机净多头头寸上升，投资者看多美元意愿增强；ETF持仓方面，黄金/白银均小幅减持。
• 高频数据：美国股指上升、充足流动性维持ONRR工具高位、各国国债收益率多数上行；汇率方面，英镑、欧元升值对黄金延续支撑。

4. 重要提示

• 国信期货提醒，本报告仅供参考，不构成投资建议。市场波动和数据可能随时变化，投资者需结合实时情况决策。