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文档内容总结

一、核心内容概述

本文档为一份金融行业晨会视点与财经要闻的综合分析报告，涵盖多个重点行业及个股的深度研究报告、市场动态、机构观点、风险提示等内容。主要围绕A股市场、海外市场、大宗商品价格、公司动态及政策动向展开，为投资者提供多维度的市场洞察与投资建议。

二、个股深度分析

1. 银泰资源（000975）

• 核心内容：公司通过收购优质金矿资源，逐步摆脱对白银的依赖，增强业务稳定性。
• 关键数据：
  • 三座矿山含4宗采矿权、9宗探矿权，黄金保有量超70吨。
  • 矿山完全达产后，年产量预计达10吨。
  • 玉龙矿山将通过大竖井工程提升至130万吨/年产能。
• 投资建议：
  • 预计2017-2019年归母净利润分别为3.15亿、9.13亿、12.82亿。
  • EPS分别为0.22元、0.64元、0.90元，对应PE分别为68、24、17倍。
  • 给予“强烈推荐”评级。
• 风险提示：
  • 矿山达产不及预期。
  • 贵金属价格下跌风险。

2. 中国国旅（601888）

• 核心内容：
  • 对标Dufry，分析中免未来增长空间。
  • 免税比例高，毛利率提升空间大。
  • 获得核心机场免税经营权，增强市场竞争力。
• 关键数据：
  • 2017年中免免税比例约95%，毛利率提升显著。
  • 2017年业绩预告归母净利润为25.13亿元，超市场预期。
  • 预计2018年EPS为1.5元，目标价60元。
• 投资建议：
  • 维持“推荐”评级。
• 风险提示：
  • 国家免税政策变化。
  • 公司经营情况不达预期。
  • 与日上上海合作情况低于预期。

3. 沙隆达A（002255）

• 核心内容：
  • 全球非专利农药龙头，拥有大量农药登记证，构建高壁垒。
  • 2016年销售额达33.5亿美元，全球排名第六。
• 关键数据：
  • 非专利药占比提升，行业兼并重组助力增长。
  • 合并后原药自给率提升至40%，毛利率有望增长。
  • 预计2017-2019年归母净利润分别为16.5亿、20.3亿、25.4亿。
  • EPS分别为0.68元、0.83元、1.04元，对应PE分别为21、17、14倍。
• 投资建议：
  • 维持“推荐”评级。
• 风险提示：
  • 全球农药需求下滑。
  • 中国市场推进不及预期。
  • 汇率波动风险。

三、财经要闻

1. 房地产行业

• 一线房企1月销售额大幅增长，如恒大、融创、万科等。
• 预计2018年房地产行业集中度将进一步提升，主流房企仍有估值修复空间。

2. 旅游酒店行业

• 春节出游意愿强，预计出游人数达3.85亿人次，同比增长12%。
• 旅游行业在政策与消费升级背景下发展潜力大，关注免税、酒店周期性复苏及优质景区。

3. 丁二烯价格持续走高

• 丁二烯价格近3个月涨幅超30%，企业大幅上调报价。
• 下游需求旺盛，市场看涨情绪浓厚，预计价格坚挺向上。

4. 钨制品价格稳中有升

• 钨制品价格节后“开门红”，APT价格累计上涨3500元/吨，碳化钨粉价格接近去年高点。
• 供需关系改善，利好行业龙头如厦门钨业、翔鹭钨业等。

5. 工业互联网专项制定

• 工信部正在制定2018年工业互联网专项，重点支持网络、平台、安全三大体系建设。
• 工业互联网被视为制造业升级和经济增长的新引擎。

四、公司动态

• 金融：中信证券、华泰证券1月净利增长显著。
• 环保：清新环境董监高拟增持股份。
• 公用事业：长江电力发电量创历史新高。
• 新能源与电力设备：江苏国泰扩大动力电池项目投资。
• 通信：天音控股上线视频彩票游戏，国美通讯控股股东增持。
• 计算机：中国软件控股股东拟增持。
• 电子：联创电子、长信科技业绩预增。
• 医药生物：片仔癀净利增长47%，海翔药业参与竞拍股权。
• 基础化工：南京化纤关停燃煤机组，万华化学宁波工厂复产。
• 房地产：城投控股出售光大银行股票获利，三湘印象与维康金杖合作。
• 建筑与装饰材料：东方雨虹计划投资20亿建设新基地。
• 交通运输仓储：深赤湾A获招商局港通受让股权。
• 汽车：秦安股份控股股东拟增持。
• 家电：九阳股份回购股份。
• 轻工造纸：赫美集团、中顺洁柔实控人拟增持。
• 社会服务业：三特索道控股股东拟增持1.5亿元。
• 食品饮料：绝味食品净利增长32%。
• 农林牧渔：天康生物生猪销量下滑，獐子岛拟引入战投。

五、市场表现

海外市场

大宗商品

六、机构与分析师信息

• 分析师：
  • 曹令（S0360513040001）
  • 翟盛杰（S0360517110003）
  • 洪锦屏（S0360516110002）
  • 李佳（S0360514110001）
  • 刘和勇（S0360517070002）
  • 欧子辰（S0360515100001）
  • 桑梓（S0360517120002）
  • 王君（S0360517040001）
  • 王莺（S0360515100002）
  • 肖丽荣（S0360517080006）
  • 袁豪（S0360516120001）
  • 赵志铭（S0360517110004）
  • 曹岩（S0360517060002）
  • 范子铭（S0360517040003）
  • 胡毅（S0360517060005）
  • 李俊江（S0360517090001）
  • 鲁佩（S0360516080001）
  • 潘虹羽（S0360517110001）
  • 束海峰（S0360514060001）
  • 王俊杰（S0360516090004）
  • 王薇娜（S0360517040002）
  • 谢晨（S0360515100003）
  • 张劲骐（S0360517080005）
  • 周冠南（S0360517090002）
  • 陈宝健（S0360517060001）
  • 高听炜（S0360516120002）
  • 吉灵浩（S0360515070004）
  • 李妍（S0360517080002）
  • 吕哲（S0360517080003）
  • 邱旻（S0360516050002）
  • 宋凯（S0360515070002）
  • 王文欢（S0360517100002）
  • 王舫朝（S0360518010003）
  • 徐驰（S0360517060003）
  • 张明（S0360516090003）
  • 陈杰（S0360517110002）
  • 耿琛（S0360517100004）
  • 李而实（S0360517100006）
  • 梁涛（S0360518010001）
  • 牛播坤（S0360514030002）
  • 任志强（S0360518010002）
  • 王祎佳（S0360517120001）
  • 王小川（S0360517100001）
  • 吴一凡（S0360516090002）
  • 于潇（S0360517100003）
  • 张弋（S0360516080003）

七、投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%—10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

八、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告观点为分析师个人意见，不代表公司立场。
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