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2018年02月07日策略日报总结

核心内容概述

2018年2月7日，A股市场在欧美股市暴跌的影响下，出现大幅下跌，整体呈现破位状态。尽管尾盘有资金回流迹象，但未能有效支撑市场，最终指数大幅回落，板块和个股普遍下跌，市场情绪较为悲观。

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主要观点

大盘走势

• 大幅下跌：A股昨日大幅低开，收盘下跌116点，跌幅达3.35%，收于3370点。
• 破位状态：指数跌破60日均线支撑位，收于其下方，表明市场出现技术性破位。
• 资金情况：大单资金净流出83亿元，尾盘资金回流50亿元，但未能扭转下跌趋势。
• 趋势反转：大盘此前连续20个交易日逼空上行，但仅6个交易日内即回撤，5、10、20日均线再度拐头向下。
• 外盘影响：美股此前暴跌，但隔夜强势反弹，或对A股今日表现有所提振。

板块与个股表现

• 板块普跌：所有板块均收跌，跌幅最小的黄金、银行、超级品牌等板块仍超2%。
• 跌幅较大板块：五者荣耀、国防军工、无人零售、大飞机等板块跌幅超8%。
• 个股分化：超95%的个股回落收阴，涨超9%的个股仅15只，跌超9%的个股达679只。

宏观环境

• 美股反弹：美股在黑色星期一暴跌后强势反弹，道指上涨2.33%，标普500上涨1.74%，纳斯达克上涨2.13%。
• 恐慌指数回落：恐慌指数VIX九年来首次升破50，但之后回落近20%，位于30以下。
• A股压力缓解：美股反弹可能对A股下跌压力有所缓解，但技术破位后或有惯性回落。
• 市场震荡预期：春节前后A股涨多跌少，但金融防风险和黑天鹅事件可能继续影响市场，震荡反复或持续。

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关键信息

市场资金情况

• 融资融券：2月5日，A股融资余额为10506.70亿元，环比减少20亿元；融资融券余额为10558.90亿元，环比减少17.70亿元。
• 沪港通、深港通：2月6日，沪股通和深股通净卖出97.92亿元；港股通净买入76.08亿港元，累计净买入8280.57亿港元。

利率情况

• SHIBOR利率：隔夜利率上涨0.85BP至2.5390%，一周利率下跌0.52BP至2.7706%。
• 质押式回购利率：隔夜加权利率上涨2.16BP至2.5879%，一周加权利率上涨4.37BP至2.8942%。
• 国债收益率：10年期中债国债到期收益率下跌3.42BP至3.8825%。

汇率情况

• 美元指数：下跌0.02%，报89.6674。
• 人民币升值：人民币兑美元即期汇率报6.2783，升值0.23%；离岸人民币升值0.48%。
• 其他货币对：欧元兑美元上涨0.08%，美元兑日元上涨0.39%，英镑兑美元下跌0.06%。

大宗商品

• 黄金：COMEX黄金期货下跌1.19%，报收1326.90美元/盎司。
• 原油：WTI原油期货上涨0.77%，布伦特原油期货上涨0.46%。
• 铜：COMEX铜期货上涨0.75%，LME铜期货下跌0.63%。

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市场建议

• 关注优质标的：建议关注经营业绩良好、估值偏低、发展前景较佳但股价未上涨甚至下跌的股票。
• 谨慎操作：尽管有反弹可能，但短线指数反弹时个股差异较大，需加强谨慎。

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风险提示与免责条款

• 投资建议性质：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，不作为买卖证券的邀请或保证。
• 信息真实性：报告基于公开资料或实地调研，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 利益冲突声明：分析师及直系亲属与报告内容无利益关系。
• 版权与使用：本报告版权归东海证券所有，未经授权不得翻版、复制、刊登、发表或引用。

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附注信息

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

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分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历14年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，2014年开始从事证券研究，曾从事期货研究3年，具备丰富的企业和政府工作经验。

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