20240708-财通证券-化工行业周报_维生素价格上涨_制冷剂价格价差上涨_18页_1mb

基础化工行业投资策略周报（20240708）

核心观点

1. 市场表现：本周化工板块整体下跌100%，维生素、制冷剂等核心产品价差波动显著。
2. 投资建议
   • 高端材料国产替代：重点推荐OCA光学胶（斯迪克）、光学基膜（东材科技）、PI材料（瑞华泰）等企业，关注芳纶隔膜（泰和新材）、高端涂料（麦加芯彩）。
   • 动物营养品：推荐氨基酸龙头梅花生物，受益于豆粕减量政策及大豆价格上涨。
   • 化工龙头：卫星化学、万华化学等一体化企业具备成本优势，利润弹性显著。

关注风险

• 需求不及预期（全球经济增长压力）；
• 竞争加剧（产能过剩风险）；
• 原油价格波动影响成本结构。

数据摘要

• 板块表现：氯碱、钛白粉涨幅居前（+13.1%、+0.8%）；膜材料、改性塑料跌幅显著。
• 产品价差：维生素D3涨幅达52.94%，制冷剂R143a跌幅超30%。
• 重点化工品：TDI、聚合MDI价格均跌超2%，磷酸铁锂因需求疲软承压。