20151008-安信证券-通信行业周报_布局三季报业绩确定性增长标的_13页_566kb

通信设备制造行业周报总结（2015年10月08日）

核心内容

本报告聚焦于2015年10月8日通信行业的重要动态与投资建议，重点分析了市场表现、企业公告、运营商动态及其他行业资讯，为投资者提供市场分析与投资方向。

主要观点

• 政策与市场动态：三大运营商从10月1日起执行“流量不清零”政策，用户当月剩余流量可转至下月，但不能累计至第三个月。此政策对运营商收入影响有限，预计影响8%的用户，产生约2%的收入损失。但数据流量消费加速，将利好流量经营相关企业。
• 行业增长潜力：分析师看好具有持续增长潜力的细分领域，包括互联网基础设施、北斗导航、网络优化、光通信等，建议配置优质成长股。
• 三季报业绩预期：三季报进入发布期，业绩确定性增长的公司集中在中长期增长领域和并购增厚业绩的个股，重点推荐网宿科技、中兴通讯、亨通光电、鹏博士、振芯科技、吴通通讯，重点关注转型预期较强的永鼎股份和华星创业。

关键信息

企业动态

• 光环新网：拟收购中金云网与无双科技100%股权，作价29.09亿元，计划于10月8日复牌。
• 烽火电子：部分董事、高管完成股份增持，承诺增持后6个月内不减持。
• 吴通通讯：限售股于10月9日解禁，解禁数量为1,050万股。
• 中电广通：拟转让所持中国有线10.99%股权。
• 紫光股份：以38亿美元入股美国西部数据，成为其第一大股东。
• 爱施德：全资子公司拟通过现金方式投资华康保险代理公司及上海耕虹投资管理中心，以间接方式获取部分权益。

运营商动态

• 中国移动：计划在年底前将手机流量费、宽带资费下降30%，并推动4G资费下调。
• 中国电信：
  • 实施“光改”工程，截至9月9日，平潭县光改用户达2716户，光纤宽带用户占比突破90%。
  • 联合华为、高通完成LTE-FDD三频段三载波聚合技术验证，下行峰值速率达371Mbps。
  • LTE三期主设备集采中，华为、诺基亚、中兴中标，涉及约3.3万载扇。
• 中国联通：10月1日起执行流量不清零政策，对收入和盈利带来一定负面影响。

其他资讯

• 工信部电信研究院：2014年中国信息经济占GDP比重达26.1%，信息经济规模同比名义增长21.1%。
• 全球集成电路产业：2014年全球规模达3331.51亿美元，中国集成电路产业销售收入超过2600亿元。
• 虚拟运营商：7家虚拟运营商因垃圾短信息治理问题被约谈。
• 行业政策：住建部、工信部联合发文，要求2016年底前完成大城市通信基础设施专项规划。
• 国际动态：
  • 铁塔公司参与充电桩建设，国家电网可能涉足宽带业务。
  • 谷歌计划投资通信创业公司Symphony，估值约6.5亿美元。
  • 英特尔收购威盛CDMA专利，助力中国芯片发展。

市场回顾

• 市场整体表现：上周沪深300下跌0.90%，中小板和创业板分别上涨1.26%和2.88%。
• 通信板块表现：通信板块上涨1.43%，涨幅居TMT板块前列。
• 个股涨跌幅：
  • 前五名：创意信息（+15.40%）、梅泰诺（+12.03%）、拓维信息（+11.71%）、振芯科技（+11.28%）、网宿科技（+11.27%）。
  • 后五名：宜通世纪（-27.10%）、上海普天（-12.54%）、法尔胜（-12.24%）、精伦电子（-8.22%）、邦讯技术（-8.17%）。

投资建议

• 重点推荐：网宿科技、中兴通讯、亨通光电、鹏博士、振芯科技、吴通通讯。
• 重点关注：永鼎股份、华星创业。
• 建议组合：网宿科技、华星创业、振芯科技、鹏博士、永鼎股份。

风险提示

• 运营商投资规划不达预期。
• 企业转型不达预期。

投资评级

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

附表

上周大宗交易概况

近期解禁信息

分析师声明

• 李伟具备证券投资咨询执业资格，对本报告内容负责，保证信息来源合法合规。

免责声明

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