20260609-华泰期货-黑色建材日报_成本支撑转弱_钢价震荡回调_13页_3mb

详细总结

核心内容

本报告主要分析了近期钢材、铁矿石、双焦、动力煤及硅锰、硅铁等品种的市场走势和供需情况，重点探讨了成本支撑、库存变化、出口情况、安监政策等因素对价格的影响。

主要观点

钢材市场

• 期现货价格：钢材期货主力合约震荡回落，现货成交一般，低价成交为主。
• 库存变化：全国建材库存小幅去化，热卷库存大幅减少。
• 供需情况：建材供需双弱，淡季需求不佳，库存去化难度加大；板材供需两旺，但出口接单有所转弱。
• 成本支撑：煤矿事故导致碳元素价格上涨，但铁矿石价格下跌缓解了成本压力。
• 宏观影响：海外宏观预期转弱，市场担忧出口韧性，钢材价格短期震荡运行。
• 策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。

铁矿石市场

• 期现货价格：铁矿石期货价格震荡走弱，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅下跌，钢厂采购以刚需为主。
• 发运量：全球铁矿石发运量增加，其中澳洲发运量增长显著，巴西略有下降，非主流矿发运量大幅增加。
• 供需情况：铁水产量平稳，铁矿消费增量不足，库存压力持续增长。
• 成本影响：短期海运费有所松动，铁矿石价格震荡偏弱。
• 策略：单边震荡偏弱，无跨期、跨品种、期现、期权策略。

双焦市场

• 期现货价格：双焦期货震荡运行，现货方面，主产区煤价上涨，推升焦炭成本。
• 焦炭提涨：河北部分钢厂已接受焦炭第六轮提涨，累计涨幅达300-330元/吨。
• 焦煤供应：山西安监形势严峻，煤矿复产速度低于预期，导致焦煤产量断崖式下滑。
• 焦炭供应：焦炭供应边际减量，钢厂利润空间尚可，焦炭刚需保持韧性。
• 策略：焦煤和焦炭均震荡偏强，建议多焦煤空铁矿。

动力煤市场

• 期现货价格：动力煤价格震荡运行，下游冶金化工刚需稳定，少数煤矿报价上涨。
• 港口情况：港口走势稳中偏弱，长协采购为主，港口库存仍在累库。
• 进口煤：受华南高库存和即期货源集中影响，投标价格下降。
• 供应情况：山西矿难导致安监形势趋严，短期供应收缩可控。
• 策略：市场谨慎观望，建议关注旺季需求和安监政策变化。

关键信息

成本支撑

• 钢材：成本支撑转弱，铁矿石价格下跌缓解了成本压力。
• 双焦：焦煤供应紧张，成本上移，焦炭跟随偏强。
• 动力煤：短期供应收缩，但影响有限，价格震荡偏强。

库存变化

• 钢材：建材库存小幅去化，热卷库存大幅减少。
• 铁矿石：库存压力持续增长，发运量增加。
• 双焦：焦煤库存加速去化，焦炭库存变化不明显。

出口情况

• 钢材：出口接单有所转弱，市场担忧出口韧性。
• 铁矿石：海外发运情况影响价格走势。

安监政策

• 焦煤：山西安监形势严峻，煤矿复产速度低于预期。
• 动力煤：山西矿难引发安监趋严，短期供应收缩。

风险提示

• 宏观政策：政策变化可能影响市场走势。
• 成材供需：供需变化对价格形成重要影响。
• 钢材出口：出口接单变化是关键风险点。
• 钢厂利润：钢厂利润空间变化影响采购和生产。
• 成本支撑：煤炭和铁矿石成本波动对价格形成支撑或压力。

图表概述

• 图1-4：展示了钢材和铁矿石的期现货价格走势，显示震荡或偏弱趋势。
• 图5-6：基差走势，显示螺纹和热卷的基差变化。
• 图7-8：生铁即时成本，显示不同地区成本变化。
• 图9-10：螺纹和热卷的毛利润，显示利润波动。
• 图11-16：螺纹和热卷的盘面利润，显示近远月利润变化。
• 图17-22：铁矿石和焦炭的现货价格及基差走势。
• 图23-24：港口现货成交和钢厂废钢到货量，显示市场活跃度。
• 图25-26：焦炭现货价格和期货走势。
• 图27-32：焦炭和焦煤的基差走势。
• 图33-38：纯碱、浮法玻璃和玻璃期货走势及基差。
• 图39-40：动力煤现货价格走势。
• 图41-44：硅锰和硅铁市场价及期货走势。

本期分析研究员

• 图片未显示具体信息，但提供了相关市场分析的来源。

以上为文档的核心内容、主要观点和关键信息的详细总结。