20170710-安信证券-电力设备行业动态分析_政策明确_产业链齐发力_新能源乘用车加速进入良性发展快车道_14页_617kb

电力设备行业总结（2017年07月10日）

核心内容

本报告总结了2017年7月电力设备行业的主要动态与投资建议，涵盖新能源乘用车、配网投资、工控行业、风电、光伏、核电等多个领域。

主要观点

新能源乘用车

• 政策支持明确，新能源车发展进入良性快车道。
• 北汽集团与戴姆勒签署50亿元投资协议，共建纯电动车生产基地及动力电池厂。
• 工信部发布第六批新能源汽车推荐目录，201款车型入选，其中乘用车22款，高能量密度客车占比达98.73%。
• 特斯拉Model 3量产在即，带动新能源车市场销量增长。
• 地方政策逐步落地，新能源车市场持续升温。

配网投资

• 国家能源局发布首批“互联网+”智慧能源示范项目，共55个，其中城市能源互联网项目12个。
• 配网投资提速，招标量增加，预计全年配网投资将显著增长。
• 柔直输电技术成为配网投资重点，国内柔直技术供应商迎来发展机遇。
• 重点推荐：许继电气、国电南瑞、金智科技；建议关注：四方股份。

工控行业

• 6月制造业PMI为51.7%，环比持平，制造业增长提速。
• 工控行业二季度超预期，龙头企业订单稳健增长。
• 重点推荐：鸣志电器、汇川技术、信捷电气；建议关注：英威腾、新时达、麦格米特等。

风电与光伏

• 1-5月风电设备平均利用小时数同比增加59小时，限电持续改善。
• 全国风电装机有望平稳增长，推荐风电运营商龙源电力、华能新能源；设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能、中材科技。
• 各地发布光伏补助政策，全年装机有望超过30GW，推荐单晶龙头隆基股份及分布式运营龙头林洋能源。

核电行业

• 全球首批第三代AP1000核电站进入装料准备阶段，三门1号机组热试结束。
• 核电审批及开工有望迎来增长，推荐核电主管道供应商台海核电及核电阀门企业江苏神通。

关键信息

投资建议

• 特斯拉产业链：重点推荐宏发股份、三花智控、科达利、中科三环、天汽模；建议关注旭升股份。
• 高能量密度：重点推荐杉杉股份、当升科技；建议关注赣锋锂业、天齐锂业。
• 轻量化方向：重点推荐诺德股份、科达利、华正新材；建议关注旭升股份、万丰奥威。
• 电池龙头：重点推荐国轩高科、亿纬锂能。
• 其他个股：推荐麦格米特、方正电机、星云股份。

本周组合

• 杉杉股份、麦格米特、方正电机、许继电气、鸣志电器

风险提示

• 新能源汽车销量低于预期
• 配网投资低于预期
• 制造业复苏低于预期
• 风电、光伏装机低于预期

板块行情

• 电力设备新能源行业过去一周涨幅1.51%，跑赢沪深300指数0.71%。
• 新能源汽车涨幅最大，达4.00%。
• 光伏涨幅为2.76%，风电为0.51%，核电为1.57%。

行业评级

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动

分析师声明

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