20251107-瑞达期货-苯乙烯市场周报_23页_2mb

报告摘要

本周苯乙烯期货价格震荡下跌，EB2512合约收盘价为6317元/吨，周跌幅2.38%。
基本面供应端，产量环比增2.94%至33.29万吨，产能利用率环比增0.22%至66.94%，天津渤化和中委广东装置重启。需求端变化不一：EPS开工率环比降8.29%至53.95%，PS和UPR小幅上升，ABS环比降0.5%至71.6%，丁苯橡胶环比升5.53%至72.24%。
库存方面，工厂库存环比降3.23%至18万吨，港口库存合计降11%至20.72万吨（华东17.93万吨、华南2.79万吨）。成本方面，非一体化成本环比降至6791.18元/吨，非一体化利润亏损加深至-476元/吨；一体化利润由盈转亏至-126.46元/吨。
上本周乙烯和纯苯价格弱势，推升成本面看空。预计国际原油供强于需局面维持，油价难涨。
下周供应或减：恒力装置预计停车，安徽嘉玺装置重启。需求支撑有限，下游EPS、PS部分装置恢复，但整体推涨驱动不足。
现货紧平衡状态持续，库存缓慢消化，但难以突破高库存压力。短期EB2512预计震荡，区间6160-6400元/吨。
上周期现市场期货震荡下跌，仓单数上升；期货净持仓下降，12-01价差偏强。现货价格和基差双双走弱。
期权市场，苯乙烯主力历史波动率为16.33%，平值期权隐含波动率约19.25%。

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