20180709-新时代证券-计算机行业研究周报_继续看好国产化和业绩成长确定性投资机会_29页_2mb

国产化和业绩成长确定性投资机会分析总结

核心观点及投资建议

• 行业表现：上周（7月2日-7月6日），计算机行业指数（申万）下跌2.36%，沪深300指数下跌4.15%，创业板指下跌4.07%。剔除次新股后，荣科科技、思维列控等个股表现突出，而索菱股份、大华股份等跌幅较大。
• 政策背景：根据人民日报文章，实现中华民族伟大复兴需要强大的科技实力和创新能力。国家强调对前瞻性基础研究、关键共性技术、前沿引领技术、颠覆性技术的创新要求，推动国产替代。
• 投资策略：
  1. 国产替代：美国对华加征关税背景下，具备自主研发实力的公司将受益于国产化进口替代，重点推荐中国软件、浪潮信息、中科曙光、太极股份、深信服等。
  2. 业绩确定性：推荐业绩相对确定、具有细分行业优势的优质企业，包括恒华科技、浪潮信息、美亚柏科、广联达、华宇软件、超图软件、东方财富、天源迪科、赢时胜、泛微网络、佳发教育等。
  3. 云计算：行业景气度持续提升，重点看好深信服、恒华科技、广联达、浪潮信息、紫光股份、用友网络、宝信软件等。
  4. 金融科技：行业从用户流量驱动向技术驱动转型，重点看好东方财富、恒生电子、金证股份、赢时胜，受益标的包括同花顺。
  5. 医疗信息化：市场空间持续扩大，重点推荐卫宁健康、创业软件，受益标的包括思创医惠、和仁科技。

重点推荐组合

• 深信服、紫光股份、恒华科技、用友网络、浪潮信息、中科曙光、广联达、石基信息、华宇软件、美亚柏科、卫宁健康、宝信软件、恒生电子。

风险提示

• 业绩不及预期风险
• 政策风险
• 竞争加剧

行情回顾及行业估值分析

A股行情回顾

• 上周A股计算机指数下跌2.36%，市盈率为49.29倍（ttm）。
• 同期沪深300指数下跌4.15%，市盈率为11.50倍；创业板指下跌4.07%，市盈率为38.09倍。

全球行情回顾

• 纳斯达克计算机指数上涨1.14%，恒生资讯科技业指数下跌2.45%，A股计算机指数下跌2.36%。

行业及产业链动态

人工智能

• 如意推推出“小程序名片+智能SCRM”方案，助力企业销售拓客。
• 云从科技与移动合作，推动人工智能在通信领域的应用。
• 百度发布“昆仑”云端AI芯片，性能提升近30倍。
• 秀豹科技与百度合作，打造酒店AI小管家。
• 阿里巴巴推出FashionAI项目，实现个性化穿搭推荐。

大数据与云计算

• Kyligence完成1500万美元B轮融资，推出新一代大数据产品。
• 宁夏成立国有控股大数据企业，推动大数据产业发展。
• 腾讯位置服务发布“互联网+城市分析LBS大数据平台”，助力智慧城市建设。
• 金山云与日照市合作，共建智慧城市新样本。

物联网智能硬件

• MIT研制出无需视觉的猎豹机器人，可适应复杂环境。
• 宏诚创新推出血液物联网解决方案，实现血液全程管理。
• 浦发银行推出i-Counter智能柜台，推动网点数字化转型。

金融科技

• 中国平安上线“智慧财政”平台，实现政府资产负债智能管理。
• PPmoney与天津大学共建金融科技实验室，推动产学研融合。
• 涌泉金服获得多项金融科技奖项，提升品牌影响力。
• 国美金融入选“2018中国金融科技竞争力100强”榜单。
• UNPay构建金融科技新生态，助力“一带一路”支付基础设施建设。

国产化信息安全

• 连连支付获得ISO27001/ISO20000双重国际认证，信息安全体系成熟。
• 国产信息安全领域重点推荐中国软件、浪潮信息、中科曙光、太极股份、深信服。

上市公司重点公告

• 多家公司发布业绩预告，部分企业业绩增长显著，如恒华科技、中海达、超图软件、达华智能等。
• 部分企业发布回购、收购、股权激励等公告，如聚龙股份、信息发展、东华软件等。

相关报告

• 《贸易战阴云之下，看好国产化及业绩成长较确定的投资机会》
• 《四部门发文推进安全产业发展，利好工业自动化及网络安全等产业》
• 《寻找内生增长确定性标的，继续重点推荐计算机核心优质资产》
• 《网络安全等保条例征求意见稿发布，等保2.0时代开启》
• 《虚拟化东风雨，桌面云崛起时》

图表目录

• 图1：计算机行业近一年与沪深300、创业板指数对比
• 图2：计算机板块近一年估值变化（PE, ttm）
• 表1：重要行业会议
• 表2：重要事件提示
• 表3：A股计算机行业指数及一周涨跌幅变化对比
• 表4：计算机板块上周涨跌幅前十个股
• 表5：全球计算机行业指数及一周涨跌幅变化对比
• 表6：美股计算机板块上周涨跌幅前十个股
• 表7：港股计算机板块上周涨跌幅前十个股
• 表8：上市公司重点公告