20260419-华鑫期货-_鑫期汇_风控周报_中国资本市场由中国经济和政策决定_中东局势影响减弱；本周A股整体走强_创业板指持续新高；大宗分化延续；周末中东局势又迎罗生门_8页_1mb

鑫期汇风控周报0419总结

一、核心内容概览

本周中国资本市场受到国内经济基本面和政策影响，整体表现稳健。A股市场走强，尤其是创业板指持续上涨，创出新高。同时，大宗商品市场呈现分化趋势，部分品种涨幅显著，而另一些则出现下跌。此外，中东局势的反复对市场情绪产生一定影响，但对国内市场的冲击已逐步减弱。

二、主要观点与关键信息

1. 股指表现

• A股整体上行：本周上证指数周涨幅为 $1.64%$，深证成指周涨幅超 $4%$，创业板指周涨幅达 $6.23%$，成为本周最强的宽基指数。
• 科技成长主线强劲：AI算力、半导体、新能源、医药创新等科技成长板块持续受到资金青睐，推动创业板指数走高。
• 期指同步走强：IM、IC、IF和IH周涨幅分别为 $4.45%$、$3.45%$、$2.3%$ 和 $0.52%$，显示市场对科技股的偏好。

2. 债券市场

• 长端品种表现突出：30年期国债（TL）周涨幅高达 $0.91%$，远超2年期（TS）的 $0.09%$。
• 市场对经济预期改善：长端利率下行反映市场对经济中长期增长斜率放缓的理性重估，通胀与供给担忧缓解。

3. 大宗商品走势

• 商品分化延续：多晶硅、碳酸锂涨幅超 $12%$，镍、生猪涨幅超 $8%$，对二甲苯、集运指数（欧线）上涨超 $6%$；而PP、LPG、甲醇等跌幅超 $5%$。
• 新能源产业趋势转变：光伏装机超预期和锂电产业链去库完成、排产回升，反映新能源产业正从“规模扩张”转向“价值回归”。
• 国内通胀预期升温：生猪价格反弹可能预示“猪周期”反转，推动CPI食品项回升，叠加服务消费回暖和能源价格基数效应，国内通胀环境正从“低通胀陷阱”向“温和再通胀”转变。

4. 中东局势影响

• 局势反复：伊朗宣布开放霍尔木兹海峡，但随后因美国未解除封锁而关闭，双方立场对立。
• 对市场影响减弱：尽管局势反复，但对国内市场的边际影响已显著减弱，市场逐步转向基本面驱动。
• 未来趋势：局势进入低烈度、高频率博弈阶段，全面失控概率下降，谈判仍在进行中。

5. 下周市场建议

• 权益类市场：关注中证500和中证1000指数的远期合约贴水收敛，中小盘成长股或迎来估值修复与盈利双击。
• 大宗市场：建议配置“国内通胀受益+政策发力方向”品种，如农产品链条和工业品（铜、铝、黑色系）。

三、重点数据汇总

1. 上期所涨跌幅（本周五收盘）

2. 大商所涨跌幅（本周五收盘）

3. 郑商所涨跌幅（本周五收盘）

4. 上期能源涨跌幅（本周五收盘）

5. 广期所涨跌幅（本周五收盘）

6. 中金所股指涨跌幅（本周五收盘）

四、风险提示与注意事项

• 信息来源：本文信息来源于公开资料，华鑫期货研究所力求准确，但不对信息的准确性或完整性做保证。
• 免责声明：文中观点不构成投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。
• 风险提示：市场可能因中东局势反复出现波动，需密切关注后续发展。