20211026-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_345kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要涵盖了多个化工品种的市场动态，包括LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、原油、燃料油、沥青、LPG、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃及纯碱。整体来看，市场呈现供需两弱、库存增加、成本支撑减弱、空方主导的态势，操作建议以谨慎持有或观望为主。

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各品种市场分析

LLDPE

• 供应与需求：国内聚乙烯企业开工率环比下降2.35%，产量减少1.03万吨。下游需求中，农膜、管材开工率上升，包装膜、中空与注塑开工率下降。
• 库存：生产企业库存周环比上涨13.53%，高于去年同期。
• 政策影响：发改委加强监管，压制煤炭价格，对LLDPE成本支撑有所削弱。
• 操作建议：空单设好止盈，谨慎持有。

PP

• 供应与需求：聚丙烯开工率环比下降3.01%，产量减少3.15万吨。下游开工率上升0.49%，但仍低于去年同期。
• 库存：两桶油聚烯烃库存报82.5万吨，同比增加13.79%。
• 政策影响：发改委监管煤炭市场，压制成本支撑。
• 操作建议：空单设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 供应与需求：PVC企业开工率环比增加1.98%，但下游制品企业开工率部分下降。
• 库存：社会库存环比减少9.56%，同比减少22.99%。
• 政策影响：煤炭价格压制削弱PVC成本支撑。
• 操作建议：空单设好止盈，谨慎持有。

苯乙烯

• 供应与需求：苯乙烯开工率下降1.76%，产量减少2.19%。下游需求减弱，ABS与EPS库存增加。
• 库存：华东库存环比增加，华南库存减少，生产企业库存下降。
• 政策影响：煤炭监管影响成本。
• 操作建议：暂时观望。

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能源化工板块

原油

• 价格走势：布伦特原油上涨0.5%，WTI原油持平。
• 市场因素：OPEC+维持增产政策，美国库欣库存低位，伊朗核问题谈判预期支撑油市。
• 技术面：SC2112合约在515-540区间震荡。
• 操作建议：短线515-540区间交易。

燃料油

• 市场动态：国际原油震荡上行，燃料油期价高位震荡。
• 价差：LU2201与FU2201价差为925元/吨，较前一交易日回落5元/吨。
• 库存：FU2201净持仓为卖单23973手，净空单增加。
• 操作建议：短线2950-3150区间交易。

沥青

• 市场动态：国内沥青厂家开工小幅上升，社会库存小幅回落。
• 成本支撑：国际原油震荡上行支撑成本，但山东低价货源压制市场。
• 技术面：BU2112合约在3000-3200区间震荡。
• 操作建议：短线3000-3200区间交易。

LPG

• 市场动态：华南市场价格稳中有涨，进口成本高位。
• 库存：LPG2112合约贴水340元/吨，净持仓小幅增加。
• 技术面：PG2112合约在5900-6300区间宽幅震荡。
• 操作建议：短线5900-6300区间交易。

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合成材料板块

PTA

• 市场动态：PTA加工费回落至689元/吨，开工负荷稳定在82.99%。
• 需求：聚酯行业开工稳定在79.06%，检修与重启并行。
• 技术面：TA2201合约关注5500附近压力，5300附近支撑。
• 操作建议：区间操作。

乙二醇

• 市场动态：乙二醇库存小幅回升，港口库存增加3.14万吨。
• 成本支撑：油制成本支撑走强，煤制亏损度降低。
• 操作建议：关注EG2201合约下方6000整数关口支撑。

短纤

• 市场动态：短纤加工费小幅减少至1242元/吨，工厂产量持续下降。
• 需求：工厂产销率上升15.67%，但整体仍偏低。
• 操作建议：关注PF2201合约8000附近压力与7650附近支撑，区间操作。

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其他化工品种

纸浆

• 市场动态：下游纸厂开工不足，纸浆需求有限。
• 库存：主要港口库存191.1万吨，整体相对充裕。
• 操作建议：建议持有SP2111合约空头，止盈5000。

天然橡胶

• 市场动态：本月到港不及预期，进口量集中但下游采购不佳。
• 库存：青岛地区去库存放缓，轮胎厂开工率偏低。
• 操作建议：关注RU2201合约14400附近支撑，建议在14400-14700区间交易。

甲醇

• 市场动态：国内甲醇开工率下降，港口库存去库。
• 需求：下游烯烃开工偏低，传统下游受限电影响。
• 操作建议：关注MA2201合约3100附近支撑，建议在3100-3300区间交易。

尿素

• 市场动态：尿素日均产量回升缓慢，西南、西北、内蒙企业限气停产。
• 库存：现货市场松动，厂家接货订单受阻。
• 操作建议：关注UR2201合约2700附近支撑，建议在2700-2850区间交易。

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玻璃与纯碱

玻璃

• 市场动态：需求端支撑乏力，多数区域走货放缓。
• 库存：浮法玻璃企业库存增加，仅局部区域降库。
• 操作建议：FG2201合约关注1960附近支撑，建议谨慎参与。

纯碱

• 市场动态：部分企业停车恢复，西北地区发货缓慢，库存上涨。
• 需求：重质纯碱下游玻璃企业采购稳定，轻质纯碱下游抵触高价。
• 操作建议：SA2201合约关注2730附近支撑，建议在2730-2960区间交易。

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总体市场环境

• 政策影响：发改委加强对煤炭市场的监管，压制煤炭价格，影响多个化工品的成本支撑。
• 供需格局：多数品种呈现供应增加、需求减弱的态势，库存压力上升。
• 操作策略：整体建议以谨慎持有空单或观望为主，关注各品种的支撑与压力区间。