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不锈钢期货周报总结

1. 期货市场表现

本周不锈钢期货主力合约 SS2603 呈现出“跌后震荡”的走势。受美联储鹰派政策预期及全球风险资产抛售影响，2月2日 期货价格跌停，最低触及 13420元/吨。随后三个交易日，在成本支撑下小幅反弹，最高回升至 13900元/吨，但未能扭转整体弱势，最终周收盘价为 13670元/吨。

2. 现货市场情况

2.1 基差数据

本周不锈钢现货与期货的基差波动剧烈，反映市场情绪变化较大：

• 2月2日：基差为 +260元/吨
• 2月4日：基差转为 -335元/吨
• 2月6日：基差收窄至 -180元/吨

周内基差波动范围为 -335元/吨 至 260元/吨，说明期货价格波动远大于现货基本面。

2.2 现货价格

全国 304不锈钢现货均价 从 2月2日的13725元/吨 下降至 2月6日的13476元/吨，周均价为 13582元/吨，环比下跌 1.8%。

区域价格分化明显：

• 佛山市场：304/2B冷轧卷报价 13800元/吨（周降 300元/吨）
• 无锡市场：报价 13600元/吨（周降 200元/吨）
• 戴南市场：不锈钢线材价格维持稳定，304AΦ5.5-15.5报价 14300元/吨

由于节前终端企业停工放假，贸易商采购以刚需为主，日均成交降至1.2万吨，环比减少 25%。

3. 市场影响因素

3.1 供应端

• 国内不锈钢粗钢周产量为 265万吨，环比减少 2.3%
• 部分钢厂因利润压缩，选择小幅检修

3.2 成本端

• 印尼镍铁产量维持高位，高镍生铁报价1075元/镍点
• 成本支撑对钢价有一定作用，但传导效率减弱

3.3 技术指标

• 周K线 收带长下影大阴线，收盘价跌破 5周均线
• MACD指标 绿柱扩大，DIFF与DEA死叉向下，显示空头动能增强
• RSI指标 回落至 32，进入超卖区间
• KDJ指标 K值为 28，D值为 35，死叉延续

4. 行情展望

本周不锈钢期货 SS2603 受以下因素影响，呈现“单边下挫后弱反弹”的走势：

• 宏观因素：美联储政策预期收紧、节前避险情绪升温
• 需求端：进入需求淡季，终端企业采购意愿低迷
• 期现结构：维持期货深度贴水状态

市场核心矛盾在于宏观流动性收紧预期与产业端“成本支撑-需求疲软-库存高企”之间的博弈。短期价格仍受情绪主导，中长期则需关注印尼镍矿政策落地及节后需求修复节奏。

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