20241222-华鑫证券-医药行业周报_减重领域对外合作继续值得期待_32页_973kb

报告摘要

文件：医药行业周报减重领域对外合作继续值得期待

一、行业观点

减重领域发展潜力
预计2025年美格鲁肽和替尔泊肽将进入全球药品销售额前十，若纳入减重适应症，年销售额超300亿美元。双靶点、多靶点GLP-1药物临床效果更强，口服GLP-1技术不断突破，带来新的市场机遇。中国企业在减重领域的差异化研发为企业间合作创造了更多可能。
业务合作与授权进展
国内药企积极寻求国际合作，代表性事件包括：
- 瀚森制药与默沙东达成口服小分子GLP-1 HS-10535授权协议，首付款112亿美元。
- 甘李药业开发创新型GLP-1RA双周制剂GZR18注射液。
- 国内企业在脂肪和肌肉代谢靶点布局上领先。
国际会议贡献与授权增长
2024年ASH美国血液学会会议中国研究贡献显著，结合其他国际临床会议，中国创新药数据受到全球关注。
- 数据统计显示，中国license-out交易达73笔，交易金额336亿美元，同比上涨100%。
- 企业研发逐步向最佳同类项（BIC）和首创类（FIC）升级，出海授权资金已超过资本市场融资总额。
医保政策利好创新药
2024年医保目录调整成功率高，降价幅度显著，新增药品以国内创新药为主。医保将835种药品纳入目录，政策为创新药提供更多市场机遇。
商业健康险协同效应增强
商业健康险覆盖面与核保能力提升，未来在创新药定价上将更具主动性，医保与商保协同发展的模型值得期待。
零售药店出清与龙头成长
2024年零售药店持续关店，集中度提高，头部企业将受益。
- 处方药销售规模同比增长28%，有力支撑零售药房市场。
流感季节与呼吸道检测市场
全国流感进入高发季节，利好呼吸道检测产品推广。
- 市场保持稳定增长，尤其是送检率提升带动机会。
投资推荐
报告推荐以下重点方向与公司：
1. 关注康希诺、益方生物、科济药业-B。
2. 减重相关布局：众生药业、甘李药业、博瑞医药、歌礼制药-B、来凯医药-B。
3. 新进医保目录药企：上海谊众、信立泰。
4. 透皮贴剂监管加强，推荐九典制药。
5. 流感检测推荐：英诺特、圣湘生物。
6. 家庭医疗设备推荐：美好医疗、鱼跃医疗。
7. AI等创新技术应用：祥生医疗。
8. 海外肿瘤早筛企业：GuardantHealth、GRAIL。
9. 商保发展相关：新里程、信邦制药。
10. 海外投融资及生物安全：凯莱英、益诺思、药明康德、药明生物。