20220112-华鑫证券-短期分歧依然较大_6页_554kb

A股市场短期分歧总结

核心内容概述

当前A股市场整体呈现下跌趋势，短期分歧依然较大。分析师严凯文与董冰华指出，尽管部分成长板块出现反弹迹象，但市场整体情绪偏弱，资金持续流出，市场波动性仍较高。此外，市场成交金额下降，反映出场外资金进场意愿减弱，市场尾部风险仍需警惕。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 指数表现：本周二，A股三大指数集体收跌，上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.27%，创业板指下跌1.28%，沪深300下跌0.96%，上证50下跌0.67%，中证500下跌0.78%。
• 个股表现：上涨家数为1682家，低于上周均值2081家和前一交易日3051家；涨停家数为70家，低于上周均值86家和前一交易日90家。
• 北向资金：净流出40.27亿元，与上周均值净流入15.51亿元及前一交易日净流入47.57亿元形成鲜明对比。
• 成交金额：两市成交额为10570亿元，低于2021年12月日均成交11359亿元，也低于2022年首周日均成交12371亿元，显示市场活跃度下降。

2. 行业与主题关注

• 中药主题：

  • 国家出台《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》，推动中药传承创新发展。
  • 政策利好频出，中药行业有望迎来较大发展。
  • 建议关注：新光药业（300519）、上海凯宝（300039）。

• 辅助生殖主题：

  • 中国不孕不育率从20年前的2.5%-3%上升至12%-18%，患者人数超过4000万。
  • 随着三胎政策落地及鼓励生育措施，辅助生殖需求加速释放。
  • 建议关注：亚辉龙（688575）、科美诊断(688468)。

• 体外诊断（IVD）主题：

  • 疫情反复，多地防控升级，提升了新冠病毒核酸检测需求。
  • 海外疫情严峻，新毒株确认，全球检测试剂盒需求激增，中国成为主要供应国。
  • 建议关注：安旭生物（688075）、热景生物（688068）。

3. 风险提示

• 疫情控制不足：疫情未能得到有效控制可能对市场情绪和相关行业造成冲击。
• 宏观经济下滑：宏观经济出现意外下滑可能对整体市场形成压力。
• 流动性紧缩：流动性紧缩可能加剧市场波动。
• 政策低于预期：行业政策可能未达市场预期，影响行业发展前景。

投资建议说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 >15%
  • 审慎推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 5%—15%
  • 中性：预期个股相对沪深300指数涨幅 (-)5%—(+)5%
  • 减持：预期个股相对沪深300指数涨幅 (-)15%—(-)5%
  • 回避：预期个股相对沪深300指数涨幅 <(-)15%

• 行业投资评级：

  • 增持：预期行业相对沪深300指数涨幅 明显强于
  • 中性：预期行业相对沪深300指数涨幅 基本持平
  • 减持：预期行业相对沪深300指数涨幅 明显弱于

策略组简介

• 严凯文：2013年加入华鑫证券，专注于策略研究。
• 董冰华：2013年加入华鑫证券，专注于主题策略研究。

免责条款

• 本报告由华鑫证券制作，仅供客户使用。
• 报告信息来源于公开资料，华鑫证券对信息的准确性和完整性不作保证。
• 报告观点不构成投资建议，投资者需自行独立评估。
• 未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。
• 华鑫证券保留追究法律责任的权利。