20201020-东证期货-三季度GDP同比增长4.9__地产数据引商品大幅波动_14页_1mb

报告摘要

三季度GDP同比增长 4.9% 与市场分析总结

核心内容概览

2020年三季度GDP同比增长 4.9%，前三季度经济增长由负转正，显示出经济改善趋势的稳定性。然而，该增速略低于市场预期，表明经济复苏仍面临一定压力。同时，多类商品价格波动明显，受到宏观数据、供需变化及政策影响。

主要观点与关键信息

金融要闻

财政刺激谈判进展缓慢
- 佩洛西与姆努钦在刺激谈判中分歧缩小，但共和党对规模仍持保留态度，达成协议前景不明确。
- 市场风险偏好受压制，短期波动或持续。
美联储表态
- 克拉里达表示美国经济复苏可能需要一年时间，通胀需回升至 2% 才可能加息。
- 前美联储主席耶伦强调财政支持对经济复苏的重要性。
股指期货表现
- A股市场因财政刺激预期而短暂上涨，但随后回落。
- 投资者风险偏好回升，但需关注外部不确定性及成交量变化。
美元指数走势
- 短期震荡，市场对财政刺激的乐观预期未能转化为实质进展。

商品要闻

铁矿石
- 巴西CSN矿业公司三季度铁矿石产量环比增长 27%，但同比仍下降 2.9%。
- 伊朗钢材产量同比上升 3%，显示国内需求支撑。
- 铁矿石港口库存持续上涨，表明供应端压力较大。
- 2001合约价格在进入11月后持续修复基差，表现较乐观。
锌
- 锌锭社会库存环比小幅下降，但整体去库速度放缓。
- 季节性旺季接近尾声，下游备货意愿不强，库存仍偏低。
- 长期供应反弹预期较强，短期价格震荡。
铝
- LME铝库存小幅下降，国内电解铝社会库存环比小幅减少。
- 供应端压力整体不大，新增产能低于预期。
- 短线建议关注官网，中线建议逢高沽空远月。
PVC
- 华东及华南PVC库存持续下降，但近期需求疲软。
- 天津港滞港影响到货，叠加秋季检修，短期供应偏紧。
- 建议关注新增产能落地及后期抛空机会。
天然橡胶
- 柬埔寨前三季橡胶出口量增长 3.78%，但国际价格有所下降。
- 产区天气好转，原料产出有望恢复，但当前价格已具备刺激产出的效应。
- 建议谨慎偏多，关注天气变化。
原油期货
- OPEC+承诺12月前完成补偿减产，但未对明年减产计划表态。
- 欧美疫情反复，需求前景不明朗，油价面临下行压力。
液化石油气（LPG）
- 华南现货市场成交重心下降，但进口成本支撑仍强。
- 交易所扩库影响近月合约表现，主力合约向远月移仓。
- 建议短空长多。
PP/LLDPE
- 国内PE与PP库存环比上升，显示供需矛盾逐渐显现。
- 新增产能释放将加剧供应压力，中期走势偏弱。
- 建议中期逢高抛空，关注库存变化与标品松紧度。
豆油
- 受美豆上市及节后压榨量上升影响，豆油承压走低。
- 巴西干旱影响种植进度，支撑豆油价格。
- 四季度预计震荡偏强，短期建议观望。
鲜鸡蛋
- 现货价格小幅上涨，但供应端偏多，上涨空间有限。
- 蛋鸡存栏仍偏高，产能去化缓慢，预计年底蛋价震荡走弱。
- 投资建议：短期观望，01合约在4100以上可逢高做空。

投资建议汇总

商品	短期建议	中期建议	长期建议
美元指数	短期震荡	-	-
股指期货	风险偏好回升，建议关注成交量变化	-	-
黄金	基本见底，建议布局长期多单	-	-
铁矿石	区间震荡，01合约保持乐观	-	-
锌	区间震荡，建议观望，可关注买近抛远	-	-
铝	短线官网，中线逢高沽空	-	-
PVC	短线观望，中期抛空	-	-
天然橡胶	谨慎偏多	-	-
原油	面临下行压力	-	-
液化石油气	短空长多	-	-
PP/LLDPE	中期逢高抛空	-	-
豆油	短期震荡回调，建议观望	-	-
鲜鸡蛋	短期观望，01合约可逢高做空	-	-