20221213-国元国际控股-达势股份-01405.HK-IPO申购指南_达势股份_2页_320kb

报告摘要

达势股份（1405.HK）于2022年12月23日上市，是一家专注于披萨外送业务的公司，是达美乐比萨在中国大陆、中国香港和中国澳门的独家特许经营商。公司通过科技创新，针对中国消费者的需求进行本土化运营，主要采用外送模式，致力于提供美味且价格合理的披萨产品。

项目	内容
名称及代码	达势股份(1405.HK)
保荐人	BofA SECURITIES
上市日期	2022年12月23日(周五)
招股价格	46-50港元
集资额	4.56亿港元（中位数计算，扣除包销费用和全球发售有关的估计费用）
每手股数	100股
入场费	5,050港元
招股日期	2022年12月13日-2022年12月16日
国元证券认购截止日期	2022年12月15日
招股总数	1,135万股（可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定）
国际配售	1,021.5万股（约占90%）
公开发售	113.5万股（约占10%）

市场定位：达势股份是中国第三大比萨公司，专注于外送模式，依托达美乐比萨的全球品牌影响力。
市场前景：中国披萨市场仍处于早期发展阶段，但外送市场增速显著。据沙利文预测，2026年中国披萨市场规模将达到689亿元人民币，外送部分将达443亿元人民币，复合年增长率分别为13.6%和19.9%。
门店分布：截至最后可行日，公司在中国14个城市拥有569家直营门店，其中约53%位于北京和上海，这两个城市是其主要市场。
扩张计划：公司计划在2022-2023年分别开设120家和180家新店，并在2024-2026年期间开设约200-300家新店，进一步扩大市场份额。
财务表现：由于新市场开拓和门店扩张，公司尚未实现盈利，且未来仍可能面临亏损。招股价对应2022年约3.0倍市销率（PS），建议投资者谨慎申购。