> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 亚士创能2021年半年度报告总结 ## 公司基本信息 - **公司名称**：亚士创能科技（上海）股份有限公司 - **简称**：亚士创能 - **公司代码**：603378 - **法定代表人**：李金钟 - **主要业务**：功能型建筑涂料、建筑墙体保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料及其应用系统的研发、生产、销售及服务 - **主要子公司**： - 亚士漆 - 亚士销售 - 亚士供应链 - 亚士防水（滁州） - 亚士建筑 - 亚士辅材 - 润合源生等 ## 财务概况 ### 主要会计数据 | 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 增减幅度 | |------|------------------|----------|----------| | 营业收入 | 2,303,788,179.28元 | 1,271,233,133.09元 | +81.22% | | 归属于上市公司股东的净利润 | 59,825,238.94元 | 110,771,521.59元 | -45.99% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 24,990,886.12元 | 95,188,871.75元 | -73.75% | | 经营活动产生的现金流量净额 | -678,054,330.17元 | -213,704,968.52元 | 不适用 | | 归属于上市公司股东的净资产 | 2,028,753,329.03元 | 2,047,331,948.83元 | -0.91% | | 总资产 | 6,785,598,044.04元 | 5,194,616,717.76元 | +30.63% | ### 主要财务指标 | 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 增减幅度 | |------|----------|----------|----------| | 基本每股收益（元/股） | 0.20 | 0.40 | -50.00% | | 稀释每股收益（元/股） | 0.20 | 0.40 | -50.00% | | 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 0.08 | 0.34 | -76.47% | | 加权平均净资产收益率（%） | 3.06 | 7.89 | -4.83个百分点 | | 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 1.28 | 6.78 | -5.50个百分点 | ### 财务变动原因 - **营业收入增长**：市场开发和推广力度加大，竞争力增强，带动销量增长。 - **营业成本增长**：原材料价格大幅上涨，尤其是乳液和钛白粉。 - **销售费用增长**：业务人员增加导致费用增长。 - **管理费用增长**：管理人员增加及新增股份支付费用。 - **财务费用增长**：贷款增加导致利息费用上升。 - **研发费用增长**：研发投入增加，同比增长88.86%。 - **经营活动现金流下降**：原材料采购和保证金支付增加。 - **投资活动现金流下降**：新工厂建设投资增加。 - **筹资活动现金流增长**：银行借款增加。 ## 核心竞争力分析 ### 品牌与行业地位优势 - 公司是中国涂料工业协会、中国建筑防水协会等副会长单位。 - 获得“中国房地产500强首选供应商”称号，其中保温材料和保温装饰板排名第一。 - 参编国家标准、行业标准、团体标准共47项。 ### 营销网络及渠道优势 - 拥有34个省级营销机构、276个营销办事处，实现全国地级市营销网络全覆盖。 - 经销商数量达14,013家，同比增长75%。 - 建立了立体化、平台化的营销网络体系。 ### 技术创新优势 - 自主研发了保温装饰板、真金防火保温板、柔性花岗岩等产品。 - 拥有125项有效专利，其中发明专利51项，实用新型专利57项，外观设计专利17项。 - 报告期内研发费用达4,419.23万元，同比增长88.86%。 ### 产品及业务协同优势 - 产品结构丰富，具备高度协同效应。 - 不同产品体系面对的市场渠道相通，客户资源可共享。 ### 产能布局优势 - 在上海青浦、安徽滁州、新疆乌鲁木齐、陕西西安等地设有现代化生产基地。 - 即将投产或正在建设中的新工厂包括重庆、石家庄、广州等。 - 产能布局持续优化，产品供应保障能力提升。 ### 信息化优势 - 与阿里云建立数字化转型战略合作。 - 构建业务中台、数字工厂、数据中台等核心系统平台，提升管理效率和快速扩张能力。 ### 文化优势 - 企业文化“共生、共创、共享”。 - 获得员工、合作伙伴和社会各界的广泛认同。 ## 经营情况分析 ### 主要业务板块 #### 功能型建筑涂料 - 销售收入137,767.92万元，同比增长52.36%。 - 产品生产量47.36万吨，销售量46.49万吨，分别同比增长88.01%和87.45%。 - 毛利率30.53%，按现行会计政策将运费计入营业成本后的同口径同比下降10.59%。 #### 建筑节能材料 - 销售收入76,951.13万元，同比增长120.25%。 - 产品包括真金板、EPS板、石墨聚苯板、岩棉板等。 - 毛利率14.75%，按现行会计政策将运费计入营业成本后的同口径同比下降4.70%。 #### 防水材料 - 销售收入10,754.11万元，占主营业务收入比重4.73%。 - 毛利率8.21%，因自有防水材料生产基地尚未投产，主要产品采用委外生产方式。 ### 2021年下半年经营策略 - 强化战略定力，实施积极经营举措。 - 加大市场开发力度，提升组织能力。 - 落实降本增效措施，应对原材料价格大幅上涨和毛利率下降。 - 推动“大招商、大开发”工作向纵深发展。 - 建设立体化、平台化的营销网络体系。 ## 风险提示 ### 行业风险 - **房地产行业增速放缓**：影响公司主要客户群体。 - **产业政策变化**：如防火等级要求变化，可能影响产品应用和盈利能力。 ### 经营风险 - **原材料价格波动**：影响成本和毛利率。 - **品牌和不正当竞争**：存在被仿冒和商号混淆风险。 - **建筑节能产品备案制度变化**：可能影响产品在当地的使用。 ### 技术风险 - **技术创新不足**：可能影响竞争力和盈利能力。 - **技术泄密风险**：存在知识产权被侵犯和核心技术被窃取的风险。 - **人才流失风险**：行业竞争激烈，技术人才和营销人才面临流失风险。 ### 财务风险 - **净资产收益率下降**：因拟投资项目需要较长时间才能产生效益。 - **应收账款增加**：存在坏账损失风险。 ### 投资风险 - **新建生产基地项目风险**：包括工程进度、工程质量、投资成本变化等。 - **固定资产折旧增加**：若市场环境不利，可能影响利润。 ### 环保与安全风险 - **环保政策趋严**：提高环保治理成本，影响盈利水平。 - **安全风险**：使用化工原料，存在安全事故风险。 ### 管理能力风险 - **公司快速扩张**：管理能力不足可能影响运营效率。 ## 公司治理 ### 股东大会情况 - 2021年第一次临时股东大会：通过2021年限制性股票激励计划。 - 2020年年度股东大会：通过2020年度利润分配及资本公积金转增股本方案。 - 2021年第二次临时股东大会：通过第二期员工持股计划。 ### 董事、监事、高级管理人员变动情况 - 无重大变动。 ### 利润分配或资本公积金转增股本预案 - **不进行利润分配或转增股本**。 ## 其他披露事项 - **股权激励计划和员工持股计划**：已实施并完成相关步骤，包括首次授予、调整激励对象名单、预留授予等。 ## 总结 亚士创能2021年半年度报告展示了公司在建筑节能保温、防水与装饰材料行业的持续发展和市场拓展。尽管营业收入大幅增长，但净利润和扣除非经常性损益的净利润受到原材料价格大幅上涨和费用增加的影响，呈现下降趋势。公司通过加强品牌建设、拓展营销网络、加大研发投入和优化产能布局，持续提升核心竞争力。同时，公司面临房地产行业增速放缓、政策变化、技术泄密、人才流失、环保与安全、管理能力等多重风险。公司治理方面，股东大会运作正常，未有重大变动，且未进行利润分配或转增股本。