> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-4-22） ## 核心内容概览 本报告为2026年4月22日的大越期货焦煤焦炭早报，内容涵盖基本面分析、价格行情、库存变化、市场情绪、主力持仓及未来预期等多个方面，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - **产能释放有限**：产地煤矿受安监影响，产能释放依旧受限，产量变化不大。 - **市场情绪提振**：受焦炭涨价影响，原料市场情绪有所好转，线上竞拍活跃，成交价上涨。 - **库存去化**：国内炼焦煤整体库存延续去化，多数矿点厂库处于中低位水平。 ### 市场指标 - **基差**：现货价格1250元/吨，基差-12元，现货贴水期货，偏空。 - **库存**：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，偏多。 - **盘面**：价格在20日线上方，20日线向下，中性。 - **主力持仓**：焦煤主力净空，空增，偏空。 - **预期**：焦炭第二轮提涨落地，焦企利润有所修复，部分焦企对优质煤种开始适量采购，补库积极性提升。五一假期临近，下游企业开始提前备货，采购需求有所支撑，预计短期焦煤价格或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - **盈利修复**：焦企第二轮提涨落地，盈利水平有所修复，开工正常。 - **需求支撑**：临近五一，钢厂在节前刚需备货背景下，询货增加，焦炭出货顺畅，库存下降明显，供应偏紧。 ### 市场指标 - **基差**：现货价格1640元/吨，基差-114.5元，现货贴水期货，偏空。 - **库存**：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，偏多。 - **盘面**：价格在20日线上方，20日线向下，中性。 - **主力持仓**：焦炭主力净多，多减，偏多。 - **预期**：钢材价格回升，钢厂开工积极性较高，焦炭日耗处于高位，部分钢厂积极补库，供需格局向好，市场情绪提振，预计短期焦炭或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 --- ## 价格行情 ### 进口炼焦煤现货价格 - **俄罗斯**： - 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1380元/吨，备注为“货少”。 - 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1220元/吨，日照港1220元/吨（无货），防城港1220元/吨。 - 肥煤（Elga）：曹妃甸港、日照港均为1170元/吨，防城港1150元/吨，江内港1170元/吨。 - 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1240元/吨，日照港1250元/吨，涨15元。 - 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港均为1200元/吨。 - 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1180元/吨。 - 气煤（SUEK）：岚山港1050元/吨。 - **澳大利亚**： - 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1300元/吨，无货。 - 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1700元/吨。 - 主焦煤（OD）：曹妃甸港1500元/吨，日照港1500元/吨，防城港1520元/吨。 - 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港、日照港均为1640元/吨。 ### 港口冶金焦价格指数 - **贸易出库**： - 日照港准一级冶金焦（山西）：1490元/吨，涨30元。 - 日照港一级冶金焦（山西）：1590元/吨，涨30元。 - 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1710元/吨，涨20元。 - 青岛港准一级冶金焦（山西）：1490元/吨，涨30元。 - 青岛港一级冶金焦（山西）：1590元/吨，涨30元。 - 天津港准一级冶金焦（山西）：1490元/吨，涨30元。 - 天津港一级冶金焦（山西）：1590元/吨，涨30元。 - **工厂平仓**： - 日照港二级冶金焦（内蒙）：1470元/吨。 - 日照港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨。 - 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1780元/吨。 - 日照港一级冶金焦（山西）：1670元/吨。 - 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：1995元/吨。 - 青岛港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨。 - 青岛港一级冶金焦（山西）：1670元/吨。 - 天津港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨。 - 天津港一级冶金焦（山西）：1670元/吨。 --- ## 库存与产量情况 - **焦煤港口库存**：258万吨，较上周持平。 - **焦炭港口库存**：199万吨，较上周减少6万吨。 - **独立焦企库存**： - 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。 - 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。 - **钢厂库存**： - 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨。 - 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。 --- ## 其他市场指标 - **焦炉产能利用率**：数据最新日期为20260220，图表显示产能利用率变化。 - **吨焦平均盈利**：数据最新日期为20260220，图表反映盈利情况。 - **焦炭日均产量**：数据最新日期为20260220，图表显示日均产量变化。 - **焦炭月度产量**：数据最新日期为20251231，图表显示当月产量情况。 - **高炉开工率**：数据最新日期为20260213，图表显示高炉开工率变化。 - **铁水产量**：数据最新日期为20260213，图表显示日均铁水产量变化。 --- ## 价差分析 - **焦煤价差**： - 焦煤01-05价差（图表） - 焦煤05-09价差（图表） - 焦煤09-01价差（图表） - **焦炭价差**： - 焦炭01-05价差（图表） - 焦炭05-09价差（图表） - 焦炭09-01价差（图表） --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告观点不代表公司立场，不取代投资者独立判断。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info