> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 轮胎厂原料补库，支撑现货价格总结 ## 核心内容 本报告聚焦于天然橡胶（RU、NR）及顺丁橡胶（BR）的市场动态，分析了近期价格走势、库存变化、供需关系以及未来走势预期。重点提及了轮胎厂原料补库对现货价格的支撑作用，并结合全球及国内产区的天气、产量、出口、开工率等多方面因素，对市场趋势进行了展望。 ## 市场要闻与数据 ### 天然橡胶价格及价差 - **RU主力合约**：收盘价17065元/吨，较前一日下降15元/吨。 - **NR主力合约**：收盘价14105元/吨，较前一日上升15元/吨。 - **BR主力合约**：收盘价15655元/吨，较前一日下降280元/吨。 ### 现货价格 - **云南产全乳胶**：上海市场价格16900元/吨，较前一日无变化。 - **青岛保税区泰混**：价格16120元/吨，较前一日无变化。 - **青岛保税区泰国20号标胶**：2120美元/吨，较前一日无变化。 - **青岛保税区印尼20号标胶**：2060美元/吨，较前一日无变化。 - **中石油齐鲁石化BR9000**：出厂价16400元/吨，较前一日下降800元/吨。 - **浙江传化BR9000**：市场价16000元/吨，较前一日下降400元/吨。 ### 进口数据 - **2026年3月中国天然橡胶进口量**：61.62万吨，环比增长33.52%，同比增长3.72%。 - **2026年1-3月累计进口量**：172.27万吨，累计同比增长2.19%。 ### 全球产量与消费 - **2026年2月全球天胶产量**：预计增长3.4%至99.4万吨，环比下降23.9%。 - **2026年2月全球天胶消费量**：预计下降16.6%至108.8万吨，环比下降15.9%。 - **2026年前2个月全球天胶累计产量**：预计下降0.5%至230.1万吨。 - **2026年前2个月全球天胶累计消费量**：预计下降6.1%至238.1万吨。 ### 泰国出口与产量 - **2026年前2个月泰国天然橡胶出口量**：45万吨，同比下降15%。 - **标胶出口**：24万吨，同比下降22%。 - **烟片胶出口**：8.3万吨，同比增长15%。 - **乳胶出口**：12.3万吨，同比下降15%。 - **2026年泰国橡胶产量预计**：增加2.2%至494.1万吨，2025年为483.7万吨。 - **收割面积**：微降0.2%至2232.5万莱。 - **亩产**：由216公斤/莱提升至221公斤/莱，增长2.3%。 - **产量增长原因**：降雨趋势低于去年，增加割胶天数；橡胶价格高位；橡胶树落叶病概率下降。 ## 市场分析 ### 天然橡胶 - **基差与价差**： - RU基差为-165元/吨（+15）。 - RU主力与混合胶价差为945元/吨（-15）。 - NR基差为437.00元/吨（-26.00）。 - 全乳胶与3L价差为-400元/吨（+0）。 - 混合胶与丁苯价差为-280元/吨（+800）。 - **原料价格**： - 泰国烟片胶价格79.00泰铢/公斤（-0.61）。 - 泰国胶水价格78.20泰铢/公斤（+0.20）。 - 泰国杯胶价格60.40泰铢/公斤（+0.00）。 - 泰国胶水-杯胶价差17.80泰铢/公斤（+0.20）。 - **库存情况**： - 天然橡胶社会库存：708776吨（-5582）。 - 青岛港天然橡胶库存：1351645吨（+5352）。 - RU期货库存：125200吨（-150）。 - NR期货库存：42939吨（-807）。 ### 顺丁橡胶 - **现货价格**： - BR基差为245元/吨（-120）。 - 顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价16400元/吨（-800）。 - 浙江传化BR9000报价16000元/吨（-400）。 - 山东民营顺丁橡胶报价15800元/吨（-300）。 - **开工率**： - 高顺顺丁橡胶开工率：40.79%（+0.23%）。 - **库存情况**： - 顺丁橡胶贸易商库存：6950吨（-80）。 - 顺丁橡胶企业库存：27000吨（-1850）。 ## 策略建议 - **RU（天然橡胶主力合约）**：中性，因全球新一季开割，供应逐步增加，但开割初期供应压力不大，且国内降雨增加缓解了前期干旱影响。 - **NR（天然橡胶主力合约）**：谨慎偏多，因国内需求仍有韧性，且4月到港量环比下降，有利于深色胶去化。 - **BR（顺丁橡胶主力合约）**：中性，因上游丁二烯价格松动，成本端支撑弱化，但供应仍偏紧。 ## 风险提示 - **伊朗冲突进展**：可能影响国际油价及橡胶市场。 - **主产区天气变化**：对产量和供应造成不确定性。 - **上游装置动态**：丁二烯价格波动可能影响BR成本。 - **下游需求波动**：轮胎需求变化可能影响橡胶消费。 ## 图表概览 本报告附有30张图表，涵盖以下内容： - RU与NR基差走势 - 各类橡胶现货价格与价差 - 库存变化趋势 - 丁二烯价格及利润 - 顺丁橡胶开工率与库存 - 泰国橡胶产量、出口及价格变化 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 ## 联系方式 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。投资者应独立判断，自行关注更新信息，本报告不承担相关法律责任。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **版权所有**：华泰期货有限公司，保留一切权利。