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玻璃周报总结

核心内容

本报告为2025年12月30日发布的玻璃周报，由分析师安致远撰写，分析了玻璃期货、现货市场、生产利润及行情展望等方面的情况。

主要观点

• 期货市场：玻璃期货价格在跌至前低附近后，受减产预期影响，空头主力主动减仓离场。从12月24日（周三）开始至周五，价格连续三天小幅反弹，从1017元/吨升至1057元/吨。目前多空驱动不足，期货行情或将延续相对低部区间震荡。
• 周持仓变化：截至12月26日（上周五），2605合约多单持仓增加6210手至609514手，空单持仓增加466手至792345手。
• 现货市场：进入传统淡季，终端需求偏弱，企业出货乏力，库存小幅增长。截至12月25日，浮法玻璃样本企业总库存为5862.3万重箱，环比增加6.5万重箱。其中，华南、华东地区去库较好，而华北、华中地区小幅累库。广东东莞一条日产900吨产线于12月24日停产冷修，现货报价为1010元/吨。尽管供应量下降，但需求端疲软仍是市场主导因素，市场采购意愿减弱，库存压力依旧。
• 生产利润变化：玻璃价格持续下行，导致三种燃料的生产利润均为负。天然气玻璃周均利润为-186.4元/吨，环比亏损增加5元/吨；煤制气浮法玻璃周均利润为-21.88元/吨，环比亏损增加14.26元/吨；石油焦浮法玻璃周均利润为-7.21元/吨，环比亏损增加7.14元/吨。
• 行情展望：短期玻璃价格或将延续区间震荡，中期仍受终端需求疲软与库存去化缓慢制约。核心矛盾在于“冷修预期升温”与“高库存现实”的博弈。

关键信息

• 价格走势：玻璃期货价格上周小幅反弹，但现货市场持续承压。
• 库存变化：现货市场库存小幅增长，区域间差异明显。
• 供应调整：部分产线停产冷修，供应量下降。
• 需求疲软：终端需求偏弱，市场采购意愿下降。
• 利润状况：三种燃料的生产利润均为负，亏损扩大。
• 市场预期：短期震荡，中期受限于需求和库存。

风险提示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。