2017-军工行业：技术驱动市场，看好红外产业_45页-3mb

红外热像仪行业分析报告总结

核心内容概述

红外热像仪是一种基于红外辐射的高科技产品，能够将目标的红外辐射转换为视频图像，具备测温、夜视、测距等功能。红外技术在军事和民用领域均有广泛应用，具有不可替代的优势。国内红外热像仪行业在技术突破和成本降低方面取得了显著进展，未来市场潜力巨大。

主要观点

• 红外辐射的物理基础：红外辐射广泛存在于自然界，是太阳辐射和地表热辐射的重要组成部分。其在军事和民用领域具有广泛的应用前景。
• 技术突破与国产化：国内红外龙头企业如高德红外、大立科技、久之洋等在技术上取得突破，具备制冷、非制冷红外焦平面探测器的国产化批产能力，降低了红外热像仪成本，推动了国内市场的扩张。
• 市场空间：全球军用红外热像仪市场预计每年超百亿美元，民用市场复合增速达10%。亚洲、拉美、非洲等地区市场潜力巨大，但尚未完全开发。
• 价格与技术限制：红外热像仪的成本中，探测器占比接近50%，直接材料成本占90%。价格高是制约其应用的主要因素之一。
• 国产替代趋势：随着核心器件国产化，国内红外热像仪有望替代进口产品，打开国内百亿市场规模。
• 技术是核心竞争力：红外热像仪的性能与技术密切相关，国外龙头公司具有深厚的技术积累，国内企业通过加大研发投入，逐步缩小差距。

关键信息

技术发展与市场前景

• 红外技术分类：红外辐射分为近红外、中红外和远红外，其应用因波段不同而有所差异。
• 探测器类型：制冷型和非制冷型红外探测器各有优劣。制冷型灵敏度高，但价格昂贵；非制冷型成本低，适合民用领域。
• 第三代红外探测器：第三代红外探测器具有多色探测、高性能和低成本的特点，代表了当前技术发展的方向。

军用需求

• 军用应用广泛：红外热像仪已应用于陆军、空军、海军等各个军种，是精确制导武器的核心组件。
• 军用市场潜力：全球军用红外热像仪市场复合年增长率达3.4%。我国军用红外热像仪市场潜在规模约百亿元。

民用需求

• 应用广泛：红外热像仪在安保监控、电力检测、消防、建筑检测、电子制造等领域有广泛应用。
• 市场增长：民用市场复合增速达10%，未来增长空间巨大。我国民用市场尚处于初期发展阶段，潜在需求达数百亿元。

供给与国产化

• 国外领先：美国在军用红外热像仪市场占据主导地位，其技术积累深厚。国内企业在非制冷红外热像仪领域取得进展，逐步实现进口替代。
• 国内格局：国内红外热像仪行业呈现“国营技术强、民营产品多”的格局，但探测器仍为弱项。国内企业正在加大研发投入，提高技术能力。

风险提示

• 宏观经济风险：国家宏观经济发展增速下降可能影响红外热像仪市场需求。
• 政策风险：国内外对红外产品的进出口政策变化可能影响行业的发展。
• 技术风险：国内红外探测器研制进度不达预期可能影响整体行业发展。

投资建议与标的

• 投资建议：建议关注非制冷红外成像产品的市场扩张进度，以及国内研发实力强、品牌影响较大的龙头企业。
• 投资标的：高德红外（002414）、大立科技（002214）、久之洋（300516）等企业具备较强的竞争力和市场潜力。

图表与数据

• 图1：电磁波谱按波长分类
• 图2：红外光是太阳光总辐射的重要组成部分
• 图3：地表热辐射主要集中于不同频率的红外辐射
• 图4：3-5微米和8-14微米是红外辐射的两个“大气窗口”
• 图5：红外技术按波段特性产生细分行业
• 图6：红外探测从简单到复杂依次包括单点、探测器阵列和热成像技术等
• 图7：红外热像仪是将目标物体的红外辐射转换成视频图像的产品
• 图8：红外成像效果显著
• 图9：红外成像效果显著
• 图10：红外热像的几个关键参数
• 图11：红外焦平面成像探测器形成了多个种类
• 图12：碲镉汞红外探测器是红外探测发展史上的里程碑
• 图13：红外成像在军用中贯穿侦查、瞄准、打击多个环节
• 图14：红外成像在军事领域得到广泛应用
• 图15：红外导引头结构示意图
• 图16：红外导引头工作原理
• 图17：红外导引头分类
• 图18：未来几年军用红外市场复合年增长率达3.4%
• 图19：红外热像仪的夜视和测温功能可以应用于多个民用领域
• 图20：未来几年民用红外市场复合年增长率达10%
• 图21：军用和民用红外市场整体变化趋势
• 图22：非制冷红外成像技术创新降低成本
• 图23：主要红外公司上市时间
• 图24：红外上市公司历年毛利率
• 图25：红外上市公司历年销售净利率
• 图26：红外上市公司历年销售费用、管理费用和财务费用比较
• 图27：红外龙头公司近两年研发投入大幅提升
• 图28：非制冷红外热像仪市场规模
• 图29：非制冷红外探测器市场规模
• 图30：2015年和2021年的非制冷红外热像仪市场规模对比
• 图31：非制冷焦平面探测器制造商及市场份额
• 图32：国外厂商主要探测器产品及指标
• 图33：国内厂商主要探测器产品及指标
• 图34：探测器和元器件是红外热成像工艺流程的外购关节
• 图35：高德红外和大立科技已研制出红外探测器产品
• 图36：国产和国外探测器在某些情况下效果相当
• 图37：探测器占热像仪成本的比例
• 图38：红外热成像可在全黑夜间、恶劣天气及车灯眩光等情况下输出清晰热图像
• 图39：行业应用增加红外企业

表格目录

• 表1：红外辐射具有热辐射和大气穿透两种主要特性
• 表2：红外热像仪组成对应功能
• 表3：热像仪主要参数包括角度、距离、频率和温度等变量
• 表4：制冷型和非制冷型红外热像仪性能和价格互补
• 表5：器件和结构变化带来三代红外探测器性能指标提升
• 表6：当前第三代红外焦平面探测器的主要种类
• 表7：红外热成像技术已在陆海空武器装备中得到广泛应用
• 表8：红外探测器推动红外导引头经历了四代发展
• 表9：非制冷红外成像制导反坦克导弹
• 表10：红外热像仪的民用范围非常广泛
• 表11：我国红外热像仪市场规模达数百亿元
• 表12：三大因素阻碍了红外热像仪技术的发展
• 表13：世界军用红外热像仪消费区域前三分别为北美、欧洲和亚洲
• 表14：2014年末全球主要红外热像仪产品厂商市场占有率呈现一超多强格局
• 表15：红外热像仪国内外竞争格局在发生变化
• 表16：全球红外成像市场主要公司竞争优势
• 表17：非制冷型与制冷型相比性能接近但成本更低
• 表18：红外热像仪产品成本直接材料接近90%
• 表19：红外热成像技术具有较难被替代的优点
• 表20：红外成像装置在军用方面具有不可替代性
• 表21：红外夜视系统具有一些不可替代的功能优势
• 表22：目前效果最好的夜视系统还是红外热成像车载夜视系统
• 表23：红外热成像技术存在的主要问题是潜在进入者的发展机遇

结论

红外热像仪行业具有广阔的市场前景，尤其在军用和民用领域。随着国内技术的突破和成本的下降，红外热像仪市场有望实现快速增长。建议关注具备技术实力和市场潜力的龙头企业，同时注意宏观经济和政策变化带来的风险。